泰國推進賭場合法化 雲頂新加坡柬埔寨金界忐忑
（吉隆坡1日訊）隨著泰國眾議院上週四通過了賭場合法化的綜合娛樂場所研究報告，並將提呈該國內閣做出最終決定。分析員認為，雲頂（GENTING,3182,主板消費產品服務組）旗下的賭場和柬埔寨的金界娛樂城（NagaWorld）將受到威脅。
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馬銀行研究分析員指出，相較於雲頂大馬（GENM,4715,主板消費產品服務組），他們更關注雲頂新加坡的聖淘沙名勝世界（Resorts World Sentosa），因為其博彩總收入（GGR）約60%來自外國內（近80%來自貴賓客，約40%來自大眾市場）。
至於金界娛樂城，幾乎全部的博彩總收入來自於外國人，除了遊客，只有持有外國護照的柬埔寨人可以在柬埔寨賭博。
無論如何，分析員預計，雲頂大馬的衝擊較少，因為雲頂名勝世界（RWG）少過20%的博彩總收入來自外國人。
他說：“回顧新加坡的綜合度假村在2010年上半年開幕時，許多人曾相信來自大馬賭客的博彩總收入將受到衝擊，惟過後也證實了，這是個錯誤的想法。”
根據泰國的綜合娛樂場所研究報告，該國政府放眼打造8個綜合娛樂場所，受青睞的地點是東部經濟走廊（羅勇府、春武里府和北柳）、南部（普吉島、攀牙灣和甲米）、北部（清邁、清萊和南邦府），以及東北（廊開、烏隆他尼、孔敬和呵叻）。
分析員說：“這些地方的機場、港口和高鐵等都在進行升級。”
另外，該報告也建議泰國政府向博彩總收入徵稅17%，是東盟第二低，排在柬埔寨之後。同時，基於博彩業者的稅前盈利，徵收20至30%的公司稅。泰國本地人也會被徵收賭場入門稅，而且有庭令或家人要求的人也禁止進入賭場。
同時，執照必須頒給泰國成立的公司，且繳足資本超過100億泰銖（約12億9913萬令吉）；初期執照期限為20年，然後每5年可更新一次。投資活動將有4種不同的投資規模，但第一階段將頒發最大規模的執照，也就是資本開銷最低1000億泰銖（約129億9111萬令吉）。
分析員說，該國計劃發展綜合娛樂場所的目的就是要吸引更多旅客到泰國，無論如何，假設敲定監管架構需時2年，接著再耗時3年建築，第一個綜合娛樂場所最快可能要在2029年才開張。
而且，目前雲頂新加坡和金界娛樂城都在升級或擴建中，雲頂新加坡甚至還表達了有意競標泰國綜合娛樂場所的執照，因此分析員相信，他們最終的命運可能不會那麼可怕。
有鑑於此，分析員暫時仍維持博彩領域正面看法，以及業者現有的盈利預測，各股的“買入”評級也保持不變。
博彩領域簡評
公司 評級 目標價（令吉）
雲頂 買入 5.73
雲頂大馬 買入 3.16
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