KCLAU | 隔夜政策利率（OPR）如何影響我們？
貨幣政策委員會在設定OPR方面的作用非常重要，因為它將會影響我們當地的存款、貸款和融資利率。而這也將反過來影響通脹率、經濟增長率和令吉的強勢。
去年，我也被房貸的上漲搞得頭大。若你也有貸款要還，可能也感受到了這種壓力。明顯的是，如果你的貸款金額有六位數，那麼每個月得多還好幾百塊。而對於那些借了七八位數來投資房地產的人，每月可能要多出上千或者上萬了。
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這一切背後的原因是什麼呢？
就是隔夜政策利率（OPR）。
我打算在這篇文章裡聊聊什麼是OPR，以及它如何影響到我們。你會了解到OPR是如何影響我們的經濟增長、通脹，以及馬幣的強弱。
最後，我還會分享一些個人看法，討論我們作為投資者應該怎麼看待OPR這個話題。
1. 什麼是隔夜政策利率（OPR）？
OPR 是貨幣政策委員會（MPC）每兩個月設定的利率。貨幣政策委員會由國家銀行行長、副行長和外部成員組成，其中包括由財政部（MOF）任命的成員。
我們可以通過國家銀行的官方網站查看OPR以及前幾年（一直追溯到2004年）設定這些利率的理由。
自 2004 年以來，我們OPR 範圍在 1.75%-3.50% 之間。
貨幣政策委員會在設定OPR方面的作用非常重要，因為它將會影響我們當地的存款、貸款和融資利率。而這也將反過來影響通脹率、經濟增長率和令吉的強勢。
2. 如何拉動經濟增長？
假設國行選擇降低OPR。
由於通過降低貸款和融資利率，借貸成本也會降低。這會為企業家或生意人利用債務擴大業務打開了大門——無論是開設新店、資助雄心勃勃的項目還是引進新人才。而這會連帶創造更多的就業機會，降低失業率，並提高人們的收入。收入的提高則會增強他們的消費、借貸和投資能力，從而啟動了繁榮的良性循環。隨著OPR的降低，傳達的信息很明確：是時候增加我們的支出、借貸和投資了。
在這種環境下，存款利率的吸引力就會減弱。這種微妙的轉變會促使人們遠離傳統的儲蓄方式，鼓勵他們不要讓現金閒置。
3. 如何抑制通貨膨脹？
然而，長期維持較低的OPR可能會無意中加劇通貨膨脹，推高生活成本。這種激增影響到從我們的日常開支到更廣泛的市場，包括股票和房地產，這些市場可能會變得過度活躍。
為了緩解這一問題，馬來西亞國家銀行（BNM）採取了積極主動的立場，提高了OPR。此類調整至關重要，因為它們會導致貸款和融資利率上升，從而使借貸成本更高。這種轉變自然會降低消費、借貸和投資的傾向，有效遏制經濟過熱的趨勢。最終目標？經濟平穩發展，通貨膨脹得到有效遏制。
在這種調整後的情況下，定期存款（FD）的吸引力變得更加明顯。由於存款利率較高，許多人發現將資金配置到定期存款更是明智的選擇，減少風險較高的投資。
4. OPR如何影響令吉的強度？
假設您想將 RM 100k 存入 FD。有兩家銀行可供您選擇。銀行 A 為各自的 FD 提供 3%，銀行 B 提供 5%。那麼，您會選擇將錢存入哪一家銀行呢？
當然，您會選擇 B 銀行，因為它的利率較高，為 5%。
如果這適用於國家銀行和美聯儲（Fed）怎麼辦？
自2022年以來，國行已將OPR從1.75%提高至目前的3.00%。與此同時，美聯儲在此期間將利率從0.50%提高至5.50%。今天，很明顯的國行相當於銀行 A（3%），美聯儲相當於銀行 B（5.5%）。這導致數萬億美元流入美國，因為許多人希望用自己的錢賺取更高的利率。當這種情況發生時，美元的需求就會變得很高，從而導致美元兌令吉走強。
當美元兌令吉走強時，進口就會變得昂貴，這也會導致通脹上升。相比之下，我們向海外貿易伙伴的出口將變得更便宜、更具競爭力。
因此，令吉貶值未必是壞事。對於我們個人來說，這完全取決於我們如何看待和處理這種情況。
或許，你可能想知道：
國行能否通過提高OPR來強化我們的令吉？
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當然可以。但是，代價是我國經濟增長放緩。這意味著：借貸成本上升、失業率上升、出口競爭力下降，以及由於稅收收入減少而導致政府的激勵措施減少。
如果國行選擇降低我們的OPR怎麼辦？
正如所討論的，這將為我們國家帶來經濟增長。但是，由於令吉疲軟，我們可能會遇到通貨膨脹。
因此，MPC 的作用是在設定 OPR 時考慮所有這些因素。在刺激經濟增長、控制通脹和保持令吉在全球貨幣中的強勢之間取得良好的平衡至關重要。
5. OPR對投資者的影響
那麼，問題來了。
“OPR 正在上升/下降。現在是投資股票/房產的好時機還是壞時機？”
作為投資者，我們根據基本面選擇投資選項，無論是股票還是房地產。基本面強勁的股票和房地產應該在OPR上下波動時為我們帶來經常性收入。因此，這不是根據隔夜政策利率波動買賣任何投資的問題。
但是，OPR 可以影響我們為投資提供資金和保存投資資本的決策。
例如，作為投資者，當OPR上升時，我會在我的靈活貸款賬戶(flexiloan)中投入更多現金。這使我可以在等待良好的股票/房地產交易時節省利息成本。但是，當OPR下降時，我這樣做的動力就會減少。我寧願進行全球投資以獲得更好的資本回報。
試問，你對OPR上升是愛還是恨呢？
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