KCLAU | 隔夜政策利率（OPR）如何影响我们？
货币政策委员会在设定OPR方面的作用非常重要，因为它将会影响我们当地的存款、贷款和融资利率。而这也将反过来影响通胀率、经济增长率和令吉的强势。
去年，我也被房贷的上涨搞得头大。若你也有贷款要还，可能也感受到了这种压力。明显的是，如果你的贷款金额有六位数，那么每个月得多还好几百块。而对于那些借了七八位数来投资房地产的人，每月可能要多出上千或者上万了。
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这一切背后的原因是什么呢？
就是隔夜政策利率（OPR）。
我打算在这篇文章里聊聊什么是OPR，以及它如何影响到我们。你会了解到OPR是如何影响我们的经济增长、通胀，以及马币的强弱。
最后，我还会分享一些个人看法，讨论我们作为投资者应该怎么看待OPR这个话题。
1. 什么是隔夜政策利率（OPR）？
OPR 是货币政策委员会（MPC）每两个月设定的利率。货币政策委员会由国家银行行长、副行长和外部成员组成，其中包括由财政部（MOF）任命的成员。
我们可以通过国家银行的官方网站查看OPR以及前几年（一直追溯到2004年）设定这些利率的理由。
自 2004 年以来，我们OPR 范围在 1.75%-3.50% 之间。
货币政策委员会在设定OPR方面的作用非常重要，因为它将会影响我们当地的存款、贷款和融资利率。而这也将反过来影响通胀率、经济增长率和令吉的强势。
2. 如何拉动经济增长？
假设国行选择降低OPR。
由于通过降低贷款和融资利率，借贷成本也会降低。这会为企业家或生意人利用债务扩大业务打开了大门——无论是开设新店、资助雄心勃勃的项目还是引进新人才。而这会连带创造更多的就业机会，降低失业率，并提高人们的收入。收入的提高则会增强他们的消费、借贷和投资能力，从而启动了繁荣的良性循环。随着OPR的降低，传达的信息很明确：是时候增加我们的支出、借贷和投资了。
在这种环境下，存款利率的吸引力就会减弱。这种微妙的转变会促使人们远离传统的储蓄方式，鼓励他们不要让现金闲置。
3. 如何抑制通货膨胀？
然而，长期维持较低的OPR可能会无意中加剧通货膨胀，推高生活成本。这种激增影响到从我们的日常开支到更广泛的市场，包括股票和房地产，这些市场可能会变得过度活跃。
为了缓解这一问题，马来西亚国家银行（BNM）采取了积极主动的立场，提高了OPR。此类调整至关重要，因为它们会导致贷款和融资利率上升，从而使借贷成本更高。这种转变自然会降低消费、借贷和投资的倾向，有效遏制经济过热的趋势。最终目标？经济平稳发展，通货膨胀得到有效遏制。
在这种调整后的情况下，定期存款（FD）的吸引力变得更加明显。由于存款利率较高，许多人发现将资金配置到定期存款更是明智的选择，减少风险较高的投资。
4. OPR如何影响令吉的强度？
假设您想将 RM 100k 存入 FD。有两家银行可供您选择。银行 A 为各自的 FD 提供 3%，银行 B 提供 5%。那么，您会选择将钱存入哪一家银行呢？
当然，您会选择 B 银行，因为它的利率较高，为 5%。
如果这适用于国家银行和美联储（Fed）怎么办？
自2022年以来，国行已将OPR从1.75%提高至目前的3.00%。与此同时，美联储在此期间将利率从0.50%提高至5.50%。今天，很明显的国行相当于银行 A（3%），美联储相当于银行 B（5.5%）。这导致数万亿美元流入美国，因为许多人希望用自己的钱赚取更高的利率。当这种情况发生时，美元的需求就会变得很高，从而导致美元兑令吉走强。
当美元兑令吉走强时，进口就会变得昂贵，这也会导致通胀上升。相比之下，我们向海外贸易伙伴的出口将变得更便宜、更具竞争力。
因此，令吉贬值未必是坏事。对于我们个人来说，这完全取决于我们如何看待和处理这种情况。
或许，你可能想知道：
国行能否通过提高OPR来强化我们的令吉？
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当然可以。但是，代价是我国经济增长放缓。这意味着：借贷成本上升、失业率上升、出口竞争力下降，以及由于税收收入减少而导致政府的激励措施减少。
如果国行选择降低我们的OPR怎么办？
正如所讨论的，这将为我们国家带来经济增长。但是，由于令吉疲软，我们可能会遇到通货膨胀。
因此，MPC 的作用是在设定 OPR 时考虑所有这些因素。在刺激经济增长、控制通胀和保持令吉在全球货币中的强势之间取得良好的平衡至关重要。
5. OPR对投资者的影响
那么，问题来了。
“OPR 正在上升/下降。现在是投资股票/房产的好时机还是坏时机？”
作为投资者，我们根据基本面选择投资选项，无论是股票还是房地产。基本面强劲的股票和房地产应该在OPR上下波动时为我们带来经常性收入。因此，这不是根据隔夜政策利率波动买卖任何投资的问题。
但是，OPR 可以影响我们为投资提供资金和保存投资资本的决策。
例如，作为投资者，当OPR上升时，我会在我的灵活贷款账户(flexiloan)中投入更多现金。这使我可以在等待良好的股票/房地产交易时节省利息成本。但是，当OPR下降时，我这样做的动力就会减少。我宁愿进行全球投资以获得更好的资本回报。
试问，你对OPR上升是爱还是恨呢？
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