美银: 6月没降息 今年就不会降

美国3月非农就业报告意外强劲，显示经济持续展现韧性，令更多交易员押注联储局今年仅会降息1或2次，低于官员先前预估的降息3次、每次0.25%。包括美银在内的分析师甚至认为，若联储局没有在6月首度降息，今年就不会调降利率，他们不想在11月总统大选敏感时刻之际增添变数。

尽管美国通胀已自40年高点回落，但今年1月与2月消费者物价指数（CPI）增幅高于预期，加上一连串数据显示经济表现绝佳，令市场更确信联储局对于降息的态度将转趋保守与观望。

这些数据包括：3月非农就业暴增30.3万人远高于预期、制造业重返扩张、劳工生产力提升、移民人口持续推动就业，以及房地产市场维持稳健等。换言之，经济与就业市场强劲，意味利率维持在高水平的时间可能更久。

联储局多名官员近日表态，须看到更多通胀降温讯号，才会开始采取降息举措。

投资者密切关注本周公布的经济数据，试图从中推敲联储局未来利率动向，包括10日出炉的3月CPI、11日的生产者物价指数（PPI）数据。

今年降息预期
跌到去年10月来最低

3月非农就业报告为美国经济续强再添佐证，市场对联储局降息的预测愈趋保守。伦敦证交所集团（LSEG）公布数据显示，期货市场交易员对联储局今年降息幅度的预期，降到去年10月来最低。

据12月到期联邦基金期货合约报价，市场预期联储局今年降息约60个基点，远低于今年初的150个基点。而同日芝商所（CME Group）数据显示，联储局6月发动降息0.25%几率跌破50％来到49％，一周前尚有57％。

联储局上月例会点状图维持今年降息75个基点的预测，但最近几个月来，市场对联储局启动降息时间及幅度的预期转向。主要是联储局在经济仍强之下，能否调降借贷成本的同时又不让通胀复燃，投资者愈来愈质疑。