通胀难缠 美国公债买气陷观望

近期美国公债历经一连串疲弱的标售，引发投资者担忧市场将难以吸收接下来涌入的大批政府公债。分析师认为，美国消费者物价指数（CPI）报告改变投资者对联储局政策走向的预期，若通胀依旧顽强，将使许多人对公债市场持观望态度。

美政府5月再标售3860亿美元公债

美国先前标售规模390亿美元10年期公债，但需求呈现疲弱。值此时刻，美国政府5月须再标售约3860亿美元的公债。部分人士忧虑，美债供给过剩，将撼动债市，推升政府的借贷成本，并伤害经济。

上周公布的3月通胀数据高于预期，使过去一周公债市场卖压沉重。美国3年期和30年期公债标售结果也反映投资者兴趣缺缺。

美国公债的发行量破表，今年前三个月出售了7.2兆美元的公债，为历来单季新高。今后举债额预料有增无减，未来10年的公债发债额，估计将从28兆美元增至48兆美元，远高于10年前的13兆美元。

愈来愈多人认为通胀尚未完全受控，联储局可能会让利率维持高点更长时间。借贷利率指标的10年期公债回酬率上周收在4.5％左右，创去年10月以来最高。

美政府透过向投资者与经销商定期标售公债，借此取得运作所需的基金，美公债向来被视为全球最安全的投资之一。自疫情爆发以来，公债发行就呈现爆炸性增长，2024年首季美国共计发债7.2兆美元，创史上最高，刷新2020年第二季的纪录，后者当时是因应疫情振兴措施而筹资。