联储局手上美债大亏 或2025年才能结束缩表

（纽约18日讯）纽约联邦储银行公布的一份报告中表示，联储局缩减资产负债表规模的行动可能会持续到2025年才会结束，具体取决于金融体系对银行准备金的需求。

持债出现9480亿美元账面亏损

纽约联储银行在其关于中行系统公开市场帐户的年度报告中表示：“未来的金融和经济状况及其对准备金的需求和资产负债表的影响高度不确定。”报告说，联储局在该户头中持有现金和债券，主要用于实施货币政策。

纽约联储银行还公布其财务展望，揭露去年持有的债券出现9480亿美元的未实现亏损。到目前为止，净的负收益已经导致1630亿美元的账面亏损，这种情况将在今年全年持续，预期明年联储局才能恢复获利能力。

联储局正在透过量化紧缩（QT）缩减债券持有量，以逆转其在2020年春季疫情爆发时开始的大规模资产购买行动的部分影响。当时联储局积极购债，使得资产规模负债表在2022年夏季膨胀至9兆美元，而当年稍后启动的量化紧缩，迄今已使资产负债表规模缩减至约7.5兆美元。

随着联储局几乎笃定完成升息行动，联储局和市场一直在讨论何时可以停止量化紧缩。

联储局官员正在考虑一项计划，将大幅放慢目前为950亿美元的每月债券减持步调，以期延长整个缩表进程的时间。联储局官员在3月会议讨论这一议题，但没有做出任何决定。