张晋玮.全球经济五大危机

伊朗的石油出口，占全球3%，若与以色列全面开战，战争不仅会影响石油产量，它还可能阻断霍尔木兹海峡的石油航运，打击石油供应，从而推高国际油价。

这种情形将引发第三个危机，即通胀的回归。随着世界走向绿色经济，传统能源正被可持续能源取代。在能源转型初期，过程可能导致能源成本上升。近年来，电动车和人工智能科技迅速崛起，导致人们对能源的需求激增，这也会进一步加剧能源价格的上涨。

回到大马，政府转向针对性补贴计划，部分人可能会失去油价补贴福利。若能源价格上涨，它会更直接影响民众的生活成本。此外，能源价格上涨也会对大马整体通胀产生更加显著的影响。

其他物品价格方面，自2015年，保护主义在各国崛起。从疫情前，美国推动“美国优先政策”、英脱欧以及中美贸易战；到疫情后，美国提倡“减少依赖中国”以及制造业开始实行“中国加一政策”，去全球化的趋势显而易见。

随着去全球化，低通胀时代成为了过去。虽然西方国家的通胀已回稳，但各国央行不得不对通胀回升持谨慎态度。

以美国为例，坊间对其减息预期不断延后，幅度从今年减息7次下调至两次或更少。这对大马最直接的影响是，在“美国不减息，国行不加息”的情况下，马币对美元的弱势可能要持续更长时间。

第四个危机是美国政策的不确定性。美国年底的总统选举，民调显示，两位主要候选人，拜登与特朗普的支持率旗鼓相当。近日，特朗普在Emerson民调表现初次超越了拜登。若换总统，美国政策可能出现变化，包括特朗普可能对中国发动“关税战”；美国与盟友关系恶化，导致国际局势急转弯；美方对环保议题转态等。

第五个危机是中国经济放缓。中国经济正面临所谓的“4D挑战”，包括人口老化以及人口红利的逐渐消失（Demographic）、经济与欧美国家脱钩（Decouple）、地方政府债务（Debt）居高不下以及消费者需求下降，经济走在通缩边缘（Demand/Deflation）。

在这些不利因素的影响下，中国经济增长可能会逐渐放缓，今年的增长预计从疫情前的6-7%下跌至5%左右。

中美是全球两大经济体，它们是全球经济的“火车头”。如今，两国在多方面对立，而且各自的国内经济也面临挑战和不确定性，这些问题可能进一步影响全球经济的稳定。

从经济衰退风险、地缘政治到通胀，投资者们仿佛已意识到这些危机的存在。这也解释了为什么黄金作为一个避险资产，其价格会显著上涨。

虽然目前全球经济仍在上升，美国股市等资本市场表现良好，但疫情教会了我们一件事，谁也不知道明天和经济灾难谁先到来，唯有做好财务规划以及应急措施，才能逢凶化吉。