張晉瑋.全球經濟五大危機

伊朗的石油出口，佔全球3%，若與以色列全面開戰，戰爭不僅會影響石油產量，它還可能阻斷霍爾木茲海峽的石油航運，打擊石油供應，從而推高國際油價。

這種情形將引發第三個危機，即通脹的迴歸。隨著世界走向綠色經濟，傳統能源正被可持續能源取代。在能源轉型初期，過程可能導致能源成本上升。近年來，電動車和人工智能科技迅速崛起，導致人們對能源的需求激增，這也會進一步加劇能源價格的上漲。

回到大馬，政府轉向針對性補貼計劃，部分人可能會失去油價補貼福利。若能源價格上漲，它會更直接影響民眾的生活成本。此外，能源價格上漲也會對大馬整體通脹產生更加顯著的影響。

其他物品價格方面，自2015年，保護主義在各國崛起。從疫情前，美國推動“美國優先政策”、英脫歐以及中美貿易戰；到疫情後，美國提倡“減少依賴中國”以及製造業開始實行“中國加一政策”，去全球化的趨勢顯而易見。

隨著去全球化，低通脹時代成為了過去。雖然西方國家的通脹已回穩，但各國央行不得不對通脹回升持謹慎態度。

以美國為例，坊間對其減息預期不斷延後，幅度從今年減息7次下調至兩次或更少。這對大馬最直接的影響是，在“美國不減息，國行不加息”的情況下，馬幣對美元的弱勢可能要持續更長時間。

第四個危機是美國政策的不確定性。美國年底的總統選舉，民調顯示，兩位主要候選人，拜登與特朗普的支持率旗鼓相當。近日，特朗普在Emerson民調錶現初次超越了拜登。若換總統，美國政策可能出現變化，包括特朗普可能對中國發動“關稅戰”；美國與盟友關係惡化，導致國際局勢急轉彎；美方對環保議題轉態等。

第五個危機是中國經濟放緩。中國經濟正面臨所謂的“4D挑戰”，包括人口老化以及人口紅利的逐漸消失（Demographic）、經濟與歐美國家脫鉤（Decouple）、地方政府債務（Debt）居高不下以及消費者需求下降，經濟走在通縮邊緣（Demand/Deflation）。

在這些不利因素的影響下，中國經濟增長可能會逐漸放緩，今年的增長預計從疫情前的6-7%下跌至5%左右。

中美是全球兩大經濟體，它們是全球經濟的“火車頭”。如今，兩國在多方面對立，而且各自的國內經濟也面臨挑戰和不確定性，這些問題可能進一步影響全球經濟的穩定。

從經濟衰退風險、地緣政治到通脹，投資者們彷彿已意識到這些危機的存在。這也解釋了為什麼黃金作為一個避險資產，其價格會顯著上漲。

雖然目前全球經濟仍在上升，美國股市等資本市場表現良好，但疫情教會了我們一件事，誰也不知道明天和經濟災難誰先到來，唯有做好財務規劃以及應急措施，才能逢凶化吉。