凯德商托3年财测上调 盈利成长获新资产支撑

（吉隆坡25日讯）凯德商托（CLMT,5180,主板产业投资信托组）的盈利成长受到新资产——皇后湾购物中心（Queensbay Mall）支撑，分析员看好公司前景，并上调公司2024至2026财政年的盈利预测，评级调升至“买入”。

根据马银行研究的报告，该公司2024年首季的业绩稍微超越预期，占全年预测的28%，主要是投资组合出租率高于预期。

该公司2024年首季的净利报3350万令吉（按年成长67%，按季增加9%）主要是来自皇后湾购物中心的贡献、零售租金回升9.1%、投资组合出租率上升至93.1%（2023年首季为89.2%），但收购皇后湾购物中心增加的债务，导致财务成本增加，部分抵销了上述因素。

此外，管理层的投资组合战略是探索可增加回酬的工业或物流资产，并剥离低回酬的资产，作为资本回收的一部分。

分析员认为，凯德商托接下来的盈利增长得益于新资产——皇后湾购物中心的支持，因此将2024至2026财政年的盈利预测分别上调10%、10%及8%，原因包括（1） 投资组合出租率从88%提高到93%，其中合您广场（Gurney Plaza）、皇后湾购物中心和东海岸广场（East Coast Mall）的出租率保持在99%； 皇后湾购物中心的赚幅从63%上升至71%。

评级上调至“买入”

另一个假设是投资组合的正租金回报率为3%，截至2024年3月底，公司大约35.4%的租约将于2024年到期续签，这些租约已经续签或正处于谈判的后期阶段。

分析员将该公司的目标价从63仙上调至70仙，评级从“持有”上调至“买入”。