凱德商託3年財測上調 盈利成長獲新資產支撐

（吉隆坡25日訊）凱德商託（CLMT,5180,主板產業投資信託組）的盈利成長受到新資產——皇后灣購物中心（Queensbay Mall）支撐，分析員看好公司前景，並上調公司2024至2026財政年的盈利預測，評級調升至“買入”。

根據馬銀行研究的報告，該公司2024年首季的業績稍微超越預期，佔全年預測的28%，主要是投資組合出租率高於預期。

該公司2024年首季的淨利報3350萬令吉（按年成長67%，按季增加9%）主要是來自皇后灣購物中心的貢獻、零售租金回升9.1%、投資組合出租率上升至93.1%（2023年首季為89.2%），但收購皇后灣購物中心增加的債務，導致財務成本增加，部分抵銷了上述因素。

此外，管理層的投資組合戰略是探索可增加回酬的工業或物流資產，並剝離低迴酬的資產，作為資本回收的一部分。

分析員認為，凱德商託接下來的盈利增長得益於新資產——皇后灣購物中心的支持，因此將2024至2026財政年的盈利預測分別上調10%、10%及8%，原因包括（1） 投資組合出租率從88%提高到93%，其中合您廣場（Gurney Plaza）、皇后灣購物中心和東海岸廣場（East Coast Mall）的出租率保持在99%； 皇后灣購物中心的賺幅從63%上升至71%。

評級上調至“買入”

另一個假設是投資組合的正租金回報率為3%，截至2024年3月底，公司大約35.4%的租約將於2024年到期續簽，這些租約已經續簽或正處於談判的後期階段。

分析員將該公司的目標價從63仙上調至70仙，評級從“持有”上調至“買入”。