我們認為,隨著棕油價格上漲和生產成本下跌,MKH油棕(MKHOP,5319,主板種植組)的稅前淨利賺幅將從2023財政年的14%,增至2024至2025財政年的22至24%左右。
我們推測MKH油棕2024至2025財政年的平均棕油售價將達到每公噸3500令吉,高於2023財政年的每公噸3350令吉。以棕油價格漲跌敏感度分析,我們估計,棕油售價每公噸升100令吉,MKH油棕的2024至2025財政年盈利預測將上漲3%。
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MKH油棕的發售價為每股62仙,以2024財政年14倍的目標本益比推算,我們得出來合理價為每股80仙。
(Mercury證券)
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