投资者谨慎看待私有化 大马机场急挫36仙

至于中信里昂证券（CLSA）则建议沽售大马机场，目标价为9令吉10仙。

国库控股、雇员公积金局及全球基础设施合伙公司（GIP）组成的财团昨日正式提出有条件自愿收购要约，准备以每股11令吉的价格收购大马机场其余股权。

丰隆投行分析员今天在报告里指出，11令吉的要约价较前天（周二）收市的10令吉40仙溢价5.8%，对比5天均价是溢价6.4%，而对比2023年12月29日收盘价7令吉36仙则溢价49.5%。

丰隆之前给大马机场的目标价是10令吉25仙，分析员表示，那已经有很大的上升潜力。

“然而我们注意到，实现大马机场潜在价值的酝酿期可能较长，意即投资者套利的时间可能会很长。”

有鉴于此，分析员建议那些希望从大马机场兑现的股东接受要约者提出的每股11令吉的要约价。

分析：每股11令吉要约价合理

与此同时，肯纳格投行、达证券和MIDF投行均建议大马机场的小股东接受该收购要约。

肯纳格研究指出，每股11令吉的要约价相当于大马机场2025财政年预期每股盈利（EPS）的26倍。这比该股最接近上市的同行–泰国机场公司折让了26% 。

而MIDF也评论道，该交易的估值分别为2023和2024财政年的实际与预测企业息税前盈利的9.2倍和7.6倍，因此要约价是合理的。

MIDF预计，未来几年大马机场将有大量资本支出用于机场扩建和开发，这可能会导致盈利实现延迟，而监管环境不确定是一个考虑因素。