投資者謹慎看待私有化 大馬機場急挫36仙

至於中信里昂證券（CLSA）則建議沽售大馬機場，目標價為9令吉10仙。

國庫控股、僱員公積金局及全球基礎設施合夥公司（GIP）組成的財團昨日正式提出有條件自願收購要約，準備以每股11令吉的價格收購大馬機場其餘股權。

豐隆投行分析員今天在報告裡指出，11令吉的要約價較前天（週二）收市的10令吉40仙溢價5.8%，對比5天均價是溢價6.4%，而對比2023年12月29日收盤價7令吉36仙則溢價49.5%。

豐隆之前給大馬機場的目標價是10令吉25仙，分析員表示，那已經有很大的上升潛力。

“然而我們注意到，實現大馬機場潛在價值的醞釀期可能較長，意即投資者套利的時間可能會很長。”

有鑑於此，分析員建議那些希望從大馬機場兌現的股東接受要約者提出的每股11令吉的要約價。

分析：每股11令吉要約價合理

與此同時，肯納格投行、達證券和MIDF投行均建議大馬機場的小股東接受該收購要約。

肯納格研究指出，每股11令吉的要約價相當於大馬機場2025財政年預期每股盈利（EPS）的26倍。這比該股最接近上市的同行–泰國機場公司折讓了26% 。

而MIDF也評論道，該交易的估值分別為2023和2024財政年的實際與預測企業息稅前盈利的9.2倍和7.6倍，因此要約價是合理的。

MIDF預計，未來幾年大馬機場將有大量資本支出用於機場擴建和開發，這可能會導致盈利實現延遲，而監管環境不確定是一個考慮因素。