合理化燃油補貼衝擊 國油貿易財測下調
（吉隆坡24日訊）國油貿易（PETDAG,5681,主板消費產品服務組）首季淨利走跌，分析員認為逆風將要來臨，因政府馬上推行合理化燃油補貼，汽油或柴油需求將降低，最終將削弱國油貿易的銷售量。
銀河證券國際因此下調國油貿易3年核心盈利和目標價格，並建議“減持”該股。
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國油貿易上週宣佈，由於產品成本和營運支出增多，其截至2024年3月31日的首季淨利按年下挫25.11%，至2億2604萬1000令吉；首季營業額則按年增8.65%。
銀河證券國際分析員今天在報告裡指出，國油貿易首季核心盈利僅佔該行全年預測的21%，表現低於預期，原因之一是其持股49%的PetrosNiaga持續虧損。
但按季比較，分析員看到，國油貿易首季零售業務的息稅前盈利獲得增長43%，也許是滯後的庫存收益提振，因為普氏新加坡（MOPS）汽油和柴油價格平均值在首季呈上升趨勢，去年末季則是走跌。
接下來，分析員認為，國油貿易是否要再被“降級”，就要看燃油補貼合理化的情況。
前天政府表示，可能在年中期開始減少燃料補貼。首先是通過車隊卡的系統，將柴油補貼限制於運輸商和某些類型的貨車。
“對於沒有資格享受補貼的人，6月的柴油泵價可能會在從每公升2令吉15仙，上漲至3令吉15仙左右；而RON95汽油可能會分階段實施補貼改革，最終汽油價或會從目前的每公升2令吉零5仙，上升至3令吉15仙的無補貼價格，這是大馬歷史上最高的泵價。”
更高的泵價會如何影響國油貿易？分析員認為，燃油價走高後，可能會鼓勵商隊拼車。“並且會阻止非法出售補貼燃料到國外的活動，這可能佔國油貿易2023財政年總銷量約2%。”
分析員指出，上述影響最終可能會削減國油貿易的銷售量。
有鑑於此，分析員將國油貿易2024至2026財政年的核心每股盈利（EPS）預測下調3至6%。“由於核心利潤下調，我們也將其2024年目標價從16令吉80仙，下調至16令吉78仙。”
該行重申“減持”國油貿易，因為即將到來的燃油補貼合理化，可能會提高油價並損害燃油需求。
“也假設2024至2026年的收入支付股息比率為92至97%，那麼，從2027年開始股息增長將為零。”
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（吉隆坡21日讯）国油贸易(PETDAG,5681,主板消费产品服务组) 最新业绩强劲，加上宣布派息45仙，推动股价突破20令吉，最高升至20令吉36仙。
截至上午11时14分，国油贸易上升1令吉零2仙或5.30%，报20令吉28仙，为全场最大上升股，成交量为20万零100股。
国油贸易截至2024年12月31日第四季净利增加37.75%，报2亿4906万2000令吉，主要由零售和便利店支出减少。
子母牌炼奶(DLADY,3026,主板消费产品服务组) 也交出亮眼业绩，股价应声上涨，早盘一度涨到30令吉90仙，升50仙，截至上午11时23分报30令吉60仙，起20仙，共有4万1000股易手。
子母牌炼奶宣布，其他营运和行政开支减少，带动该公司截至2024年12月31日第四季净利报3073万令吉，按年上升34.63%。
经过连跌2天的马股，周五迎来趁低吸纳，富时综指开盘报1579.92点，上涨2.25点，过后涨势越战越勇，突破1580点，最高升至1585.50点，截至上午11时28分报1584.75点，起7.08点。
富时全股指数上升49.26点，报11963.24点，创业板指数则下滑10.65点，挂4909.88点。
美国零售业巨头沃尔玛（Walmart)最新业绩低于预期，拖累美国隔夜股市三大指数全面下跌，收盘时，道琼斯工商指数下跌450.94点或1.01%，报44176.65点，标普500指数下滑26.63点或0.43%，收在6117.52点，纳斯达克综指下挫93.89点或0.47%，以19962.36点挂收。
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