戴爾首季營收成長6% 示警AI成本恐侵蝕獲利傷股價

（紐約31日訊）戴爾（Dell）上季營收終於實現增長，並上修全年營收展望，但仍無法滿足對其AI業務抱有超高期待的投資人。此外，戴爾警告AI成本恐侵蝕全年獲利，亦給股價帶來沉重壓力。

股價一度崩跌18.6%

戴爾股價收跌5.2%，盤後發佈季報後，股價一度崩跌18.6%。在這波AI狂熱帶動下，自今年初以來，戴爾股價已經上漲1倍多，過去12個月以來更飆漲了兩倍多。

戴爾公佈2025財政年第一季（截至2024年5月3日），營收成長6%到222.4億美元（約1047億令吉），高於分析師預期的216.4億美元，並扭轉了連6季的下降趨勢。調整後每股盈餘年減3%，為1.27美元，大致符合市場預期。

以主要部門來看，包括消費與商用PC的客戶解決方案（CSG）營收與前一年同期持平，為120億美元，優預期的117億美元。包括伺服器、儲存裝置和網絡硬體的基礎設施解決方案（ISG）營收年增22%，為92億美元，優於預估的90億美元。其中，伺服器與網絡硬體營收年增42%，達到55億美元，創下歷史新高。

戴爾預期第二財季營收介於235億至245億美元，優於市場預估的233億美元，經調整後每股盈餘介於1.55至1.75美元，不及市場預估的1.84美元。

此外，戴爾將全年營收預測調升至介於935億至975億美元，優於市場預估的946億美元，且以中位數估算為成長8%。但戴爾預估全年每股盈餘約為7.65美元，不及市場預估的7.70美元。

戴爾表示，本季獲利目標落後市場預期，主要因AI伺服器成本攀升，將削弱本季毛利率。

首席財務員麥基爾雖看好AI需求帶來的動能將持續一整年，但也表示考量到投入成本增加、價格競爭加劇等因素，全年毛利率可能縮水。戴爾預估，2025財政年經調整後毛利率下滑約150個基點。