【黃金交易／03】黃金投資，真的穩賺不賠？

松大資本首席導師陳劍這樣說：

對於身邊的長輩，我會建議他們將資金繼續放在公積金（EPF）裡。根據計算，只要每年有不到6%的回報率，RM10k在12年內就能翻倍。如果有RM200k存放在EPF中，隨著時間的推移，通過利滾利的效果，未來10到15年內這筆錢也會翻倍。EPF的年回報率通常在5%到6%之間，整體回報速度比黃金增長更快，或至少不相上下。

此外，與黃金的價格波動相比，EPF的投資更加穩定，風險相對較低。因此，從風險和回報的角度來看，繼續持有EPF比取出資金買黃金更為明智。特別是拿出RM200k買黃金不是一個小數目，相當於購買大量的金條，不僅需要考慮存放問題，還需要購買保險箱等，增加了額外的成本。

綜合來看，繼續將資金放在EPF中，既能享受穩定的收益，又省去了存放和保管黃金的麻煩，是更為穩妥的選擇。

年輕人興起買金豆，門檻低，美觀又保值

這個年代誰會投資黃金？第一個脫口而出的答案，或許是“我們爸爸媽媽那一代”。確實，無論是其昌金鋪或是北根的興隆金鋪，主要客戶群年齡都在40-60歲。若是年輕一代，也都是被父母帶著來。

但近期金價走勢，似乎又燃起了年輕人對金的興趣。

在中國，“躺平”風成了時下年輕人的流行態度，在高壓與競爭的社會中，許多人甘願擺爛與平凡。但有趣的是，在這樣的生活中，“存金豆”竟然又成風靡，“有些女生每個月購買一顆像紅豆大小的金豆，放入玻璃存錢罐中，像小時候往撲滿存錢，既美觀還能保值。”

不止在中國，馬來西亞金店也開始陸續販售“金豆豆”。寶光官網顯示，一顆999/24K的1g小金豆要價RM438，這類產品克重小，購買門檻低，更容易跟年輕的消費群體建立聯繫。

然而大馬投資教育專才兼松大資本首席導師陳劍展開思考：許多消費者買了黃金後並沒有售出；需要注意的是，金店是否將回購此類產品？回收的價格是否合理？

“中國房地產價格太離地，當年輕人發現自己根本無法負擔房貸，就轉向投資黃金。”房地產入場門檻太高，股市又風起雲湧，看著存錢罐裡的黃金越來越多，手上握著屬於自己的黃金，更像是一種精神寄託。

對抗通貨膨脹，貨幣之外的避險工具

隨即，陳劍點開國際金價走勢圖，截至訪問那日黃金價格仍處於歷史高點，每盎司2382美元。“從2010年到現在的14年裡，黃金價格從1000美元上漲到約2400美元，共上漲了140%。”

“這樣的140%，相當於一個1美元的物品漲到了2.4美元。試想想，如果今天不是黃金，我們日常生活中的物品是不是也有類似的感覺？”他又問。

10年前，一杯Milo冰賣RM1.50；10年後的今天，RM5才有可能喝到一杯味道較濃的Milo冰。10年前RM5買到的麥當勞套餐，現在只剩下一粒日漸顯瘦的漢堡。“如果我們衡量生活中衣食住行的通貨膨脹率，可能會發現漲幅與黃金相似，甚至某些物品的漲幅還超過黃金。”

過去，農耕社會的生產力低，如今隨著科技進步，儘管社會生產力大幅提升，許多國家的GDP也增長了很多倍，但為什麼人民的收入並沒有相應地大幅增長？

似乎，人類社會創造的財富被“偷走”了。他指出，這個“偷走”的過程正是因為貨幣的膨脹，全球各國中央銀行大量印鈔，紙幣沖淡了財富。“正是因為越來越多人意識到這一問題，黃金作為保值工具，逐漸受到了市場的重視。”

為了應對貨幣超發的問題，比特幣等虛擬貨幣隨之誕生。它們的供應量是有限的，不可隨意增發，因此被認為會越來越值錢。與此相同的還有黃金，由於它的稀缺，加上高開採成本，這類貴金屬成為貨幣之外的避險工具，同時它的存在，也正正能對抗洶湧來襲的通貨膨脹。

黃金沒有繁衍價值，股神不投資

日久，黃金聚集了自己的信徒。那股神巴菲特怎麼看待黃金投資？

陳劍提起，“曾有人在巴菲特的股東大會上問他這個問題，巴菲特回答：‘就像一個金戒指戴在我手上，10年前它是這個重量與大小，10年後還是一樣，它並不會長大。’巴菲特的意思就是，黃金作為一種資產，雖然有很強鎖住價值的功能，但它不會繁殖。”

在他看來，股票類資產與黃金最大的分別在於，股票背後是一門生意，生意是活的。“雖然股票是一張紙，但10年後這張紙蘊藏的價值就變得很巨大了。股神巴菲特自己並不投資黃金，他喜歡具有繁殖能力的資產。”

黃金或金飾股，哪個更有升幅？

黃金漲價，其中很大原因無非是戰爭，但對陳劍而言，當通貨膨脹加劇時，人們對黃金的保值功能更加追求。

不可忽視的是，隨著國際金價的上漲，也帶動我國兩大金飾股繼續攀升。陳劍帶我們看寶光控股與多美集團的股價，“舉例來說，如果你在十多年前購買黃金，價格大約翻了一倍多。然而，如果你在2010年購買多美的股票，當時的價格是5角錢，現在已經漲到了1.70令吉，升幅遠超黃金。”甚至到今天，多美股價升破2令吉，可見投資金飾股的財富增長往往超越單純持有黃金。

當然，投資股票有風險，價格波動較大。“比如疫情期間，寶光的股價一度飆升，但隨後幾年內回落，如果在高點買入可能會面臨虧損。購入金飾股要看長期，因其增值服務和黃金的長期增值潛力，往往能帶來更高的回報，但也需承受市場波動的風險。”陳劍說道。

後記：黃金──不再單純是飾品了

揭開黃金的神秘面紗，發現金鋪能看出一個城市發展的歷史紋理；儘管老金鋪不如以往繁華，但它們的所在之處，也曾是金融中心。戰爭年代，手持黃金可以逃難；來到今天通貨膨脹如洶湧浪潮，黃金作為一種抵抗的工具，始終累積了自己的信徒。

重新理解黃金，它不只是在透明櫥櫃中，閃閃發亮的飾品。

相關報道：
【黃金萬歲／01】亂世黃金──百年老金鋪其昌，走過戰亂，金光不滅
【黃金萬歲／02】金匠歲月──記傳承三代的打金技藝

延伸閱讀：
【姓氏溯源／01】姓氏之根，承載祖輩多少故事？
【姓氏溯源／02】一座宗祠，凝聚一個同姓村落
【姓氏溯源／03】“我從何處來？”跨海尋根，拼湊遺落的家族故事