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发布: 8:25pm 07/06/2024

戴乐集团

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上游增多 下游改善 戴乐展望靠稳

(吉隆坡7日讯)(DIALOG,7277,主板能源组)的大马业务赚幅扩张,大致归功于上游业务贡献加大,同时,下游业务的表现也因旧合约已完成而逐渐改善,整体展望靠稳。

大众研究分析员说,整体而言,戴乐集团2024财政年首9个月4亿4540万令吉的核心净利符合该行和市场预测,分别达全年预测的75.2%和77%。

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分析员解释,尽管该集团大马业务的营业额较低,仅3亿8990万令吉,按年跌17.4%,按季跌19.5%,但税前盈利达1亿4700万令吉,按年上涨57.7%,按季扬20.7%。

“第三季核心净利达1亿6190万令吉,按年上涨22.4%,按季起11.7%,主要由大马的全部业务推动。”

他说:“我们相信,较高的油价和销量,是提振上游业务对集团总盈利贡献的原因,盈利贡献从次季约30%,上涨到约40%。”

而且预计,旧合约即将在6月完成,下游业务表现料继续改善。

无论如何,分析员预计,下游业务盈利表现在下个季度的改善幅度将非常微小,因为仅为集团贡献15%盈利。

另外,分析员认为,目前,地缘政治紧张为戴乐集团中站和上游业务带来的正面激励也有限。

他指出:“上个季度,戴乐集团的独立终站收费突破了每立方公尺6新元(约20令吉95仙)的阻力水平,去到每立方公尺6.5新元(约22令吉69仙),受到红海冲突造成的溢出效应带动。”

但第三季使用率仍保持在90%以上,而且收费维持,意味着上涨空间有限。

分析员还说,Jubali供应基地盈利表现亮眼,按年大涨98.5%。但盈利贡献从次季的2900万令吉,按季减少35%至1880万令吉,也支撑了这个看法。

目标价不变  评级“中和”

尽管中东冲突导致布兰特原油价格出现一定程度的波动,分析员认为,油价的上涨空间有限,仍限制在每桶90美元,因为除了伊朗单次的报复行动,其他产油国没有直接涉及冲突。

有鉴于此,分析员认为,只要冲突规模不扩大、不升温,对戴乐集团的上游业务激励有限,因此维持2令吉60仙的目标价不变,评级为“中和”。

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