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发布: 6:28pm 11/06/2024

巨灾债券

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巨災債券去年發行755億寫新高 今年美颶風季損失恐吃掉報酬

(紐約11日訊)異常天候事件頻傳,促使業者大舉發行巨災債券(Catastrophe Bond)避險,去年全年發行額超過160億美元(約755億令吉),創歷來紀錄,今年前5個月的發售額也再寫新高。但據氣象預報,今年美國颶風季將異常活躍,報酬也許不會像去年一樣亮眼。

彭博資訊報道,據保險連結證券的數據彙整商Artemis,今年1至5月的巨災債券發行額,較去年同期破紀錄的發售額,再高出38%。不只如此,光是5月的巨災債券發售額,就達40億美元,寫史上單月新高。去年尚未償還的巨災債餘額,高達490億美元。

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巨災債券允許保險業者將風險轉移給資本市場,也就是倘若發生災難,投資人將蒙受鉅額損失,但若平安度過,則可獲得豐厚獲利。

去年大賺 報酬達20% 30年最佳

去年天候事件相對較少,巨災債券的支付條款較未觸發,讓投資人大賺一筆,報酬達20%,寫近30年來的最佳年度報酬,也是避險基金去年表現最突出的操作策略。

但今年情況似乎不同,海水溫度逼近歷來新高,估計美國颶風季將極其活躍。科羅拉多州立大學的科學家預測,今年的颶風與風暴數量,將遠高於歷史平均值,而且至少有一個大型颶風登陸的可能性增加。

儘管沒有人能準確預測颶風的規模或路徑,但氣候變遷、房產曝險攀升、通脹等風險日增,提高了颶風季可能的財務衝擊。

穆迪分析經濟學家卡明斯說,美國去年躲過了災難性的颶風季,要是預測正確,2024年可能沒那麼幸運。高風險的沿海地區,建設幾乎沒有減緩跡象,強大風暴將造成嚴重後果。

部分資深的巨災債投資人,也開始想辦法減少曝險。

由於持有此種債券的風險日增,投資人如今要求更高的報酬。Artemis指出,3月到5月底之間,巨災債的利差飆升23%。

但資產管理商Twelve資本認為,這或許是個機會,巨災債的回酬率升至2023年9月來新高,凸顯了具有吸引力的潛在長期利差前景,投資者應正面看待。

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