(吉隆坡11日讯)分析员指出,金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)在2024财政年的年底的新订单可能超过目标的250亿令吉,由国内外新中标项目以及数据中心项目支持。
CGS国际证券分析员在报告里表示,与金务达会面后得知该集团可能最早在2024年底就超越2025财政年目标的250亿令吉新订单。
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“这与我们设想的一致。年初至今,该集团新订单约90亿令吉。”
分析员再假设,今年底金务大总订单可能达到340亿令吉。若每季消耗25亿令吉订单,2025财政年新订单补充额很可能为160亿令吉。
“该集团在大马可能中标的项目是槟城轻轨,以及沙巴丹南Upper Padas水力发电厂和水处理厂,价值70亿至80亿令吉。”
在澳洲,分析员指出,金务大可能中标的工程应是城郊铁路环线(SRL)东二线。金务大与其合伙者是入围的两家公司之一,势头看起来蛮正面。
“金务达之前已表示,这是在维多利亚州首次有望中标的项目,应可为接下来其他竞标活动铺路。”
分析员指出,金务大同时关注数据中心的机会,并已重启第二家工业建筑系统(IBS)工厂,两者的订单机会均为50亿令吉。
获逾17亿巨型数据中心合约
“该集团认为数据中心将优先于内部房地产项目。早前金务大获得两项巨型数据中心工程合约,价值超过17亿令吉,是该建筑工程的最高出价者。”
分析员认为,这表明金务大对执行能力有信心。该客户承诺在大马投资20亿美元建设数据中心,因此不能低估后续的项目潜力。
“金务大正在为另外4至5个数据中心项目进行谈判,并可能探索柔佛州的相关项目。”
另外,分析员指出,订单变化(VO)的时间,可能决定金务大下半年的盈利。
“虽然预计下半年盈利会更好,但这取决于其悉尼地铁西-西隧道工程的VO。”
分析员认为,如果该VO未在7月24日之前签署,则将在2025财政年才确认。2024财政年第三季业绩将由3个澳洲项目以及新加坡OLA行政公寓项目的认可度所推动。
“不过,金务大最近在胡志明市推出的Eaton Park第一期项目销售热烈,这是强烈讯号,显示其合适的产品需求之前遭受压抑。”
总结所得,CGS国际证券重申“增持”金务大,目标价7令吉50仙,并指出外资持股比率小幅从1月的20%上升至4月底的25%。
“估值仍有吸引力,仅为2025财政年本益比的12.7倍。而3年每股盈利复合年增长率为16%,并有截至1月的240亿令吉强劲总订单量支撑。”
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