项目进展慢 赚幅低 高美达财测下修
（吉隆坡14日讯）尽管高美达（GLOMAC,5020,主板产业组）的未入账销售大幅增加，为公司提供近两年的盈利能见度，但分析员认为该公司将受到更慢的项目进展和更低赚幅的拖累下，对2025及2026财政年的盈利预测分别下修35%和24%，评级从“买入”下调至“中和”。
根据MIDF研究报告，高美达的2024财政年核心净收入为660万令吉，低于该行的预期。
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分析员称，公司在2024财政年第四季录得核心净亏损180万令吉，对比第三季的430万令吉核心净收入，原因是房地产项目的较低收入贡献，按季下滑31.2%。
这使得2024财政年的累计核心净收益降至660万令吉，按年下滑79%，盈利减少也因为收入降低21.8%的关系。
此外，公司在2024财政年的赚幅为28%，低于2023财政年的31%主要是因为赚幅较低的项目。
从积极方面来看，公司的资产负债表保持健康，净资产负债率低至0.06倍。
报告显示，公司在2024财政年第四季录得强劲的2亿1800万令吉销售，使全年新销售总额达到3亿6000万令吉，高于2023财政年的3亿零200万令吉。
同时，2024财政年新销售额的60%是由湖畔住宅项目（Lakeside Residences）所贡献。
展望未来，分析员预计2025财政年的销售势头将更加强劲，因为公司计划在2025财政年推出4亿2500万令吉的项目总开发价值（GDV）。
末季未入账销售高达5亿
另一方面，公司第四季未开单销售从2024财政年第三季的3亿4700万令吉，增至2024财政年第四季的5亿零400万令吉，为公司提供近两年的盈利能见度。
总的来说，公司前景仍维持稳定，但受到更低项目进展和赚幅的拖累下，公司评级从“买入”下调至“中和”，目标价则维持在43仙。
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