全球主要中行携手降息期望落空

6个月前，全球各大中行俨然均已准备好要下砍利率，不料通胀比预期更胶着，经济与薪资成长也深具韧性，让国际中行今年携手降息的期望大致告吹，官员只能重新调整利率政策。

去年12月美国联储局主席鲍威尔说，降息是“全世界的讨论话题，我们也在研议此事”，当时金融状况转趋宽松的展望，让投资者乐不可支，而国际货币基金组织（IMF）等则担心鲍威尔会过早行动，太快降息，伤害驯服通胀的努力。

结果证明，这些担心是多余的。上周联储局官员的最新预测显示，估计今年底前只会降息0.25％，幅度远低于去年12月和今年3月预估的三度降息。鲍威尔在记者会上表示，宽松货币政策的初始举动极为重要，真的开始动手时，金融市场状况将明显放宽。

明尼亚波利斯联储银行总裁卡斯哈里16日在CBS的节目上表示，联储局可能12月才降息，是个“合理的预测”。

做为对照，鲍威尔去年底说，尽管通胀之战尚未获胜，但在对抗通胀取得“实质”与“重大”进展，似乎强化了降息在即的观点，当时市场因而预测，今年有望四度降息。

另外，欧洲中行（ECB）与加拿大中行虽在本月首次降息，但主要是为了兑现在通胀快速降温时所做的承诺。如今欧洲、英国、美国等地的中行，都从“摩拳擦掌”转为近似于“稍安勿躁”。

这与2023年底不同，当时市场预估，欧洲中行今年将降息140个基点，而且3月就会动手。如今市场转为估计，今年可能只会再降息一次。