全球主要中行攜手降息期望落空

6個月前，全球各大中行儼然均已準備好要下砍利率，不料通脹比預期更膠著，經濟與薪資成長也深具韌性，讓國際中行今年攜手降息的期望大致告吹，官員只能重新調整利率政策。

去年12月美國聯儲局主席鮑威爾說，降息是“全世界的討論話題，我們也在研議此事”，當時金融狀況轉趨寬鬆的展望，讓投資者樂不可支，而國際貨幣基金組織（IMF）等則擔心鮑威爾會過早行動，太快降息，傷害馴服通脹的努力。

結果證明，這些擔心是多餘的。上週聯儲局官員的最新預測顯示，估計今年底前只會降息0.25％，幅度遠低於去年12月和今年3月預估的三度降息。鮑威爾在記者會上表示，寬鬆貨幣政策的初始舉動極為重要，真的開始動手時，金融市場狀況將明顯放寬。

明尼亞波利斯聯儲銀行總裁卡斯哈里16日在CBS的節目上表示，聯儲局可能12月才降息，是個“合理的預測”。

做為對照，鮑威爾去年底說，儘管通脹之戰尚未獲勝，但在對抗通脹取得“實質”與“重大”進展，似乎強化了降息在即的觀點，當時市場因而預測，今年有望四度降息。

另外，歐洲中行（ECB）與加拿大中行雖在本月首次降息，但主要是為了兌現在通脹快速降溫時所做的承諾。如今歐洲、英國、美國等地的中行，都從“摩拳擦掌”轉為近似於“稍安勿躁”。

這與2023年底不同，當時市場預估，歐洲中行今年將降息140個基點，而且3月就會動手。如今市場轉為估計，今年可能只會再降息一次。