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(吉隆坡18日讯)顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)即将发布业绩,分析员大都认为,随着手套售价上涨,以及美国对中国产品征高税,大马手套业形势相对好转,顶级手套收入有望走高,净亏会再收窄。
投行评级不一
顶级手套将在周三(19日)发布2024财政年第三季业绩。根据《彭博社》收集各家投行意见,有两家投行预计顶级手套净亏约3930万令吉。并且,有3家投行分析员建议“买入”顶级手套,9家建议“持有”,另10家建议“售出”该股。
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大华继显分析员在报告中指出,手套行业正式“摆脱困境”,预计今年手套商的盈利将持续增长。
“美国对中国手套加重关税,应可以重振本地手套投资者的情绪,大马手套将有大量需求回流。”
该分析员还指出,手套平均售价逐渐上涨,而原料价下降使到成本减缓。
大众研究分析员也指出,手套业步入复苏阶段,客户正补充库存,需求在上升。
“美国向中国手套征收的高税将在2026年生效,意味着中国手套会涨价。客户订单因此将转移到大马。”
分析员认为,虽然手套产量近来上升,表明供需失衡的问题有缓和,但定价压力和平均售价还是有些停滞,手套业仍有挑战。
与此同时,肯纳格研究分析员认为,顶级手套上一季的营业额较疲软,营运环境依旧充满挑战。
“主要是产能仍过剩、定价竞争、需求疲软,以及高成本困扰。供需状况估计在2026年才开始正常化。而产能过剩、低价和工厂利用率低迷的问题今年将持续。”
大华继显给予顶级手套1令吉28仙目标价,建议“买进”;大众研究目标价为1令吉15仙,评级为“中和”,而肯纳格研究目标价为75仙,建议“减持”该股。
3催化剂 展望乐观
兴业研究分析员则对顶级手套的表现较为乐观,因整体营运的动态转为有利。
“顶级手套在3月公布的次季业绩,虽然仍录得净亏损,但亏损度大幅收窄,减至5119万7000令吉。”
在马上要公布的第三季业绩,分析员认为,顶级手套的核心净亏会再降,料降至4000万~4500万令吉,原因有3个。
“营运效率提升、工厂利用率更高,以及平均售价回升,将是催化剂。只是要留意,近来天然气费率上涨5至6%,加上原材料即天然乳胶和丙烯腈价格上涨。”
整体上,兴业研究分析员认为整体手套业形势好转,并得知手套客户在未来几个月更容易接受平均售价上涨。
“我们还了解到,中国手套制造商已将平均售价从15至16美元,提高至17至18美元。”
大马手套出口量年增46%
疫后最高增长率
在需求方面,分析员指出,大马手套出口量按年增长46%,这是疫情爆发后的最高增长率,按月则增长3.6%;出口额也按年增39%,按月却下降3.8%。
“首季大马手套出口量按季增长6%,表明全球手套需求的复苏势头强劲。”
不过,由于之前假设的平均售价略高于实际均价,兴业研究修正顶级手套2年的盈利预测。
“我们将2024财政年的净亏,从1亿2800万令吉,下调至1亿5200万令吉,并且把2025财政年的盈利预测,从400万令吉,减少至200万令吉。但一旦产量增加以及美元走强,会抵销这些影响。”
总结所得,兴业研究将顶级手套的目标价由83仙上修至1令吉32仙,评级也从“中和”提升至“买进”。
在业绩“放榜”前夕,顶级手套受追捧。该股上周五收报1令吉17仙,周二开市即报1令吉18仙。在买盘刺激下,一度涨9仙,至1令吉26仙,写1个月新高。
午后该股涨幅收窄,收市时报1令吉17仙,以平盘挂收,成交量有8209万3200股,跃进热门榜第七位。
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