各國中行下半年降息有理 要盯這些關鍵時點
彭博資訊經濟學家預期，全球通脹減緩將為各國中行下半年加碼降息鋪路，美國聯儲局今年預料將降息0.5％，歐洲中行可望9月進一步寬鬆，中國人行未來幾個月也可能調降利率，以刺激需求並反制通縮風險。
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中行仍對通脹保持警戒
目前多國中行仍對通脹保持警戒，澳洲中行18日維持基準利率於4.35％，且不“排除或預設任何事項”，暗示升息可能性仍未消除。
不過彭博經濟學家預測，全球平均通脹將在第二季升抵7.1％高峰，第四季降至5.8％，明年第四季再降至3.2％，先進經濟體的通脹率今年底可能繼續減速到2.4％，明年降至低於2％。
受阿根廷3位數通脹率、土耳其雙位數通脹率帶動，中國以外的新興市場經濟體通脹率則會在本季達到17.5％觸頂，今年第四季降至13.3％，明年第四季下滑到6.9％。中國通脹率預料將維持低迷，今年第四季略升至1.5％。
●先進國降息預測
彭博經濟學家指出，在美國，5月消費價格指數（CPI）和生產價格指數（PPI）都意味著，聯儲局偏好的通脹指標核心個人消費支出（PCE）平減指數5月的月升率可能趨緩至0.15％，年升率略降至2.6％，為2021年3月以來最低，包括金融服務與運輸服務物價下跌。
彭博經濟學家預期，聯儲局將分別在9月、12月各降息0.25％。高盛以海濟斯為首的經濟學團隊也維持聯儲局將在9月、12月各降息0.25％的預測不變，預料核心產品物價今年底前將持平，住房與非住房核心服務通脹都將減緩。
彭博經濟學家也指出，歐元區5月服務業物價通脹加速攀升至4.1％，主要反映暫時性的因素，但仍將使歐洲中行官員在未來幾個月保持謹慎，只是歐元區CPI可望在6月下跌，8月跌破歐洲中行的2％目標值，可望促使歐洲中行分別在9月和12月再度降息。
已率先七大工業國集團（G7）於6月降息的加拿大中行，今年底前也有望進一步降息。
●亞洲中行降息前景
彭博經濟學家認為，中國5月通脹月比下滑0.1％，維持疲軟，稍微撐開了人行今年開始降息的大門，但可能要等聯儲局開始寬鬆之後，人行才會降息。
韓國5月CPI年升率進一步降至2.7％，可能促使中行對通脹減緩前景更有信心。彭博經濟學家預估，韓國中行能要等到CPI年升率降到2.5％以下，政策立場才會轉向，這預料將在第三季之初發生，中行可能8月開始降息，但也可能因韓元貶值憂慮而延後，也受到聯儲局啟動降息時機的牽動。
印度5月消費者CPI略降至4.75％，暗示通脹減緩之路緩慢，6、7月通脹率降幅預料將甚於中行預測，預料將為8月開始降息鋪路。
在日本，做為全國通脹領先指標的東京5月CPI數據暗示，日本5月核心通脹率可能進一步高於日本銀行的2％目標，成為日銀推動貨幣政策正常化的有利因素，彭博經濟學家預期日銀7月提高基準利率區間到0.15至0.25％，10月再升至0.4至0.5％。（彭博社）
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