(吉隆坡21日讯)东盟银行领域的净利息赚幅(NIM)已达峰值,长期高利率可能推迟新一轮的信贷周期,尽管银行资产质量仍然良好,但银行业可能为应对地缘政治和高利率的不确定性推高拨备成本,不过,分析员仍看好大马业者的经济成长上行与良好周息率等利好。
马银行研究分析员在报告中说,区域银行领域在经过一年的强劲成长后,盈利势头将在2024年取得稳固,净利息赚幅收窄和信贷增长放缓情况会否逆转,取决于各国中行降息时机。鉴于降息的具体时机还不明确,任何重大影响很可能要到2025年才会显现。
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今年区域贷款前景料将维持喜忧参半,大马与印尼将放缓信贷势头,新加坡和泰国则会从低基数快速成长,但这仍得取决于北亚的经济条件改善,以及泰国下半年的财务刺激措施。
在如此背景下,分析员对东盟银行的前景维持“中和”评级,鉴于大马的银行业盈利势头可能上升且周息率颇具吸引力,对整体领域展望抱持乐观态度。
分析员指出,对国内银行来说,2024年首季是个令人鼓舞的季度,贷款取得7.9%增长,净利息赚幅平均按年提高5个基点,以及非利息收入保持强劲,按年大涨29%。因此,营运净利按年升11%。
然而,贷款成本按年增加,累计核心税前盈利与净利皆按年升8%。相较之下,2023年税前盈利仅增3%,净利则在缺少繁荣税(Cukai Makmur)后,按年大起14%。
2024年净利料升6.8%
整体而言,分析员预计,国内银行领域2024年净利将从去年的5.5%快速成长至6.8%,2025年预期收益成长6.1%。2024年和2025年股本回酬率(ROE)分别为10.3%和10.4%,周息率平均在颇具吸引力的5%以上。
马银行研究的首选股包括大马银行(AMBANK,1015,主板金融服务组)和联昌集团(CIMB,1023,主板金融服务组),目标价分别为5令吉零5仙和7令吉70仙。
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