贵柴油抑制赚幅 亿钢控股下半年加快竞标
（吉隆坡25日讯）因竞争减轻加上赚幅走高，分析员指出，亿钢控股（ECONBHD,5253,主板建筑组）下半年的竞标速度会加快；然而柴油价格高涨，可能会抑制现有订单赚幅。
掌握高技术打桩
分析员认为，该集团是本地少数能够完成高技术打桩的建筑公司之一，因此将成为蓬勃发展的基础设施和数据中心建设受益者。
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银河国际证券分析员在报告里指出，和亿钢控股管理层开会后得知，随着竞争减弱、投标赚幅走高，预计下半年本地建筑合约将加速。
“过去几个月，该公司已获标缓解洪水的项目、泛婆罗洲沙巴第一阶段B项目以及砂拉越一些重启项目。砂拉越当局在鼓励本地承包商参与投标，以减少依赖中国承包商。”
分析员指出，目前亿钢控股投标额为10亿令吉，其中90%是房地产项目，赚幅会比基础设施项目更高。此外还竞标3个数据中心，额度分别介于3000万至6000万令吉。
“该集团钻机利用率约为50%，虽然迫切需要补充订单，但其策略是节省产能。一旦新项目涌入，就可能会把价格推高15%。”
分析员指出，截至3月，亿钢订单总额约4亿令吉。其中，白沙罗柏威年第二期裙楼工程已接近完工，稍微拖累赚幅。但过去几个月，整体收款有所改善。
分析员预计，若6月底前没有获得新的重大合约，该集团2024财政年的合约价值为4亿3200万令吉，包括金马仑高原道路升级工程的4000万令吉的变更单（VO）。
“其管理层尚未为2025财政年设定投标目标，但从基本状况来看，即使没有Sungai Klang Link有限公司（SKL）与政府的加快项目，也可以实现类似2024财政年的中标额。”
亿钢控股去年与SKL签署谅解备忘录，合作向政府提议的高架大道进行建筑工程。
“SKL项目其实已有进展，预计会在7月获得州政府原则批准。但目前尚不清楚，其10亿令吉的竞标工程额，是否会在2025财政年之前录入账目，或是推迟到2026财政年。”
混凝土起价5至7%
分析员指出，负面的情况是，近期柴油价格合理化，导致混凝土价格上涨5至7%，亿钢控股仍与供应商谈判中。
“该公司预计混凝土价很快会稳定，但现有订单项目可能会受到影响。目前预计其赚幅是10%，若2025财政年赚幅每下降1%，估计净利润就会减少14%。”
至于海外业务，该集团继续在海外扩张，但分析员指出，其柬埔寨招标放缓，来自中国企业的竞争明显。至于新加坡，其策略是与现有营运商合作。
总结所得，银河国际证券重申“增持”亿钢，目标价61仙。
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