貴柴油抑制賺幅 億鋼控股下半年加快競標
（吉隆坡25日訊）因競爭減輕加上賺幅走高，分析員指出，億鋼控股（ECONBHD,5253,主板建築組）下半年的競標速度會加快；然而柴油價格高漲，可能會抑制現有訂單賺幅。
掌握高技術打樁
分析員認為，該集團是本地少數能夠完成高技術打樁的建築公司之一，因此將成為蓬勃發展的基礎設施和數據中心建設受益者。
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銀河國際證券分析員在報告裡指出，和億鋼控股管理層開會後得知，隨著競爭減弱、投標賺幅走高，預計下半年本地建築合約將加速。
“過去幾個月，該公司已獲標緩解洪水的項目、泛婆羅洲沙巴第一階段B項目以及砂拉越一些重啟項目。砂拉越當局在鼓勵本地承包商參與投標，以減少依賴中國承包商。”
分析員指出，目前億鋼控股投標額為10億令吉，其中90%是房地產項目，賺幅會比基礎設施項目更高。此外還競標3個數據中心，額度分別介於3000萬至6000萬令吉。
“該集團鑽機利用率約為50%，雖然迫切需要補充訂單，但其策略是節省產能。一旦新項目湧入，就可能會把價格推高15%。”
分析員指出，截至3月，億鋼訂單總額約4億令吉。其中，白沙羅柏威年第二期裙樓工程已接近完工，稍微拖累賺幅。但過去幾個月，整體收款有所改善。
分析員預計，若6月底前沒有獲得新的重大合約，該集團2024財政年的合約價值為4億3200萬令吉，包括金馬侖高原道路升級工程的4000萬令吉的變更單（VO）。
“其管理層尚未為2025財政年設定投標目標，但從基本狀況來看，即使沒有Sungai Klang Link有限公司（SKL）與政府的加快項目，也可以實現類似2024財政年的中標額。”
億鋼控股去年與SKL簽署諒解備忘錄，合作向政府提議的高架大道進行建築工程。
“SKL項目其實已有進展，預計會在7月獲得州政府原則批准。但目前尚不清楚，其10億令吉的競標工程額，是否會在2025財政年之前錄入賬目，或是推遲到2026財政年。”
混凝土起價5至7%
分析員指出，負面的情況是，近期柴油價格合理化，導致混凝土價格上漲5至7%，億鋼控股仍與供應商談判中。
“該公司預計混凝土價很快會穩定，但現有訂單項目可能會受到影響。目前預計其賺幅是10%，若2025財政年賺幅每下降1%，估計淨利潤就會減少14%。”
至於海外業務，該集團繼續在海外擴張，但分析員指出，其柬埔寨招標放緩，來自中國企業的競爭明顯。至於新加坡，其策略是與現有營運商合作。
總結所得，銀河國際證券重申“增持”億鋼，目標價61仙。
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