載客量料超越2019年 航空業看高一線

綜合所得，分析員對航空業維持“中和”評級，首季航空業的復甦率為78%，分析員對客運量的展望暫時保持不變。

“到了今年底，客運量會比2019年增長2.0%，與大馬航空委員會（MAVCOM）的預測一致。然而，潛在風險包括亞航全面恢復機隊的計劃延遲，以及波音飛機交付中斷，都可能會影響預測。”

亞航票價比疫前高25%

觀察各家航空公司的表現，MIDF研究指出，大馬機場積極尋求在未來兩年內增多15家外國航空公司在我國機場營運。

“吉隆坡國際機場目前為70家航空公司提供服務，超過了疫情前的69家。上半年約有7家外航加入。到年底估計還有3家，即英國航空、泰國越捷航空和九號航空。”

分析員指出，為了推動國際旅行，大馬機場還加碼投資Airline X-celeration計劃 ，包括提供著陸費減免、機場辦公室租金回扣及營銷支持。目前已撥款約300萬令吉作為大馬-中國航線的營銷支持。

建議接受大馬機場全購獻議
轉買壹必投

至於大股東國庫控股等所組的財團準備收購大馬機場，MIDF研究建議股東接受11令吉的要約價，並建議可以轉而“買入”壹必投 ，目標為1令吉零6仙。

與此同時，壹必投近期的焦點是其重組計劃，馬銀行研究分析員在報告裡表示，對該集團的前景感到樂觀。

壹必投與亞航X（AAX,5238,主板消費產品服務組）在4月杪宣佈重組計劃，準備成立一家新公司來取代亞航X的上市地位，並把集團所有的航空業務納入該新公司——亞洲航空集團私人有限公司（AirAsia Group）。

壹必投料2025年中脫離PN17

“壹必投的股東仍會持有亞洲航空集團的股權，因為每1股壹必投股票可獲得0.4至0.5股亞洲航空集團股票。該集團還預計，PN17狀態將在2025年中期解除。”

為此，分析員對壹必投的盈利預測保持不變，即2024財政年的核心盈利預計有3億1800萬令吉，2025財政年預計再增至7億零100萬令吉。

分析員解釋，今年首季，該集團的平均機票價達到驚人的264令吉，之後壹必投還重申其機票價仍然在250令吉高位，甚至比疫情前高出25%以上。

“而且，它的載客率約為90%，比疫情前還增多5%。國內需求保持強勁，而國際航空因為免籤政策而明顯改善。”

長期來看，分析員預計，其票價將降至236至242令吉，載客率為86%。但分析員認為，該集團最好的季度尚未到來。

“壹必投首季核心淨利達到6650萬令吉，儘管只有78%的飛機營運。該公司還預計，到了年底，221架飛機中的92%將投入營運。”

雖然讓舊飛機重新投入使用將更具挑戰性且成本更高，因為該批飛機已經老舊，且閒置了一段時間，但分析員認同壹必投的規劃。

“現貨航空燃油價格在首季平均為每桶103美元，之後已降至約95美元，這對航空成本有所幫助。”

分析員指出，若重組計劃順利，壹必投9月份將獲得高庭批准，以實物形式分配亞洲航空集團的股票，10月份該新公司將上市。

至於何時擺脫PN17身分，分析員指出，預計壹必投預計在12月份於特別股東大會尋求股東批准，並在實現2季盈利後，於2025年第一或第二季脫離PN17行列。

總結所得，馬銀行研究分析員也建議“買入”壹必投，12個月的目標價為1令吉。