商用电费微降 发电业影响轻微

国能表示，能源及水务转型部（PETRA）是在6月29日的文告中公布有关事宜。根据能源及水务转型部的文告，从7月1日至12月31日，半岛家用电费率维持不变，至于商业及工业用户的成本转嫁机制附加费则降低每千瓦时1仙。

MIDF研究指出，最新的半年成本转嫁机制检讨没有带来巨大惊喜，尽管商业和工业用户的电费略为获得缓解。使用低电压（低于11kv）的商业用户，电费将降低2.3％，至每千瓦小时（kWh）42.65仙（包含基本电费39.95仙）；使用中至高电压（超过11kv）的商家，电费将降低1.8％，至55.95仙／每kWh。

MIDF指出，最新成本转嫁机制调整对国能的盈利冲击中和，但政府承诺持续推行成本转嫁机制，随着燃料和燃煤成本降低，将可降低国能的应收账款回收不足的情况，从而改善国能的现金流前景。

在今年首季，国能在成本转嫁机制下回收不足的款项减少35.2％，至23亿5000万令吉。

NEM和SELCO条件放宽

鼓励采用太阳能发电

政府也宣布自7月15日期，放宽净能源计量（NEM）和太阳能自用概念（SELCO）的条件，包括容量从用电量的75％提高到85％，以及允许高电压消费者参与SELCO计划。

MIDF相信，这就鼓励家庭和非家庭消费者进一步采用太阳能发电。

同时，该行也相信，高消费家庭用户的电费增加，也将鼓励他们转用屋顶太阳能发电，以便减少用电成本。

发电股估值不廉宜

MIDF对该领域保持“中和”评级，因为发电股的股价已经大幅走高，令估值不再廉宜。不过，仍然看好再生能源工程、采购、建设和调试（EPCC）次领域，因为该领域将是政府再生能源政策的关键立即受惠者。

MIDF指出，在2026年的第五轮大型太阳能发电计划（LSS5）的商业营运日（COD）之前，业者就继续忙碌于发展企业绿色电力计划（CGPP），根据能源委员会的商业营运日期限，该计划预计于2025年投运。

在CGPP下，共颁发800兆瓦的产电量额度，令今年的EPCC工程合约潜在可能达到24亿至32亿令吉。接下来将是2025年的LSS5建筑工程，根据将分配的2吉瓦产能计算，潜在的EPCC工程将扩大至60亿至80亿令吉。

该领域主要业者包括SAMAIDEN集团（SAMAIDEN,0223,主板工业产品服务组）、SUNVIEW集团（SUNVIEW,0262,创业板工业产品服务组）、柏卡集团（PEKAT,0233,创业板工业产品服务组）和SLVEST控股（SLVEST,0215,主板工业产品服务组）。