5月貸款成長減緩至5.8% 銀行業仍有看頭
（吉隆坡1日訊）儘管銀行領域5月貸款增長率放緩至5.8％，但仍符合業界今年的預測目標範圍，因此分析員繼續正面看待該領域。
家庭貸款持穩
商業貸款放緩
國家銀行最新資料顯示，截至5月底，我國銀行領域的家庭貸款增長率穩定在6.5％，由產業貸款和汽車貸款增長率帶動。分析員認為，這顯示出家庭貸款表現持穩。
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而且，房貸和汽車貸款需求持續，家庭貸款增長持續。
商業貸款增長率也放緩至4.8％，主要仍由服務領域的營運資本需求所推動。
按月比較，商業貸款增長率持平，分析員解釋，可能是因為中小型企業已還清今年上半年佳節期間，因需要而做出的貸款。
肯納格研究分析員指出，銀行領域5月5.8％的貸款增長率符合該行5.5至6％的全年目標。
另一方面，分析員說，銀行領域的貸款申請表現仍溫和，5月僅揚3％，比4月達13.5％增長率大幅放緩，這可能是因為4月有開齋節節慶激勵的緣故。
汽車貸款申請5月按年升1.4％，比4月的14.2％大幅下跌。住宅產業貸款申請增長率也從4月的14.8％減緩至5.7％。
分析員相信，可負擔屋需求持續，支撐了住宅產業貸款申請。
同時，建築貸款申請保持強勁，按年上漲20.8％；營運資金貸款申請則從4月的16.3％放緩至8.7％。
根據資料，銀行領域存款增長率穩定，5月錄得4.9％，稍微比4月5.1％低，但比2023年12月的4.6％高。按月增0.45％，因為家庭和商家在佳節開銷後的儲蓄能力恢復。
來往儲蓄戶頭（CASA）增長率從6.7％上漲到7.4％。同時CASA水平保持在28.5％，因為雖然定期存款利率仍低，定存還是很普遍。
貸款增長超越存款增長
分析員也說，雖然貸款增長率超越存款增長，但銀行領域的貸款存款比率稍微降至86.1％，4月和5月分別為86.3％和85.4％。
無論如何，分析員指出，市場有利因素，比如貸款增長率持續、國內生產總值表現改善，加上賺幅改善，將抵銷掉通脹壓力和馬幣疲弱等逆風，維持銀行領域“增持”評級。
“銀行領域的挑戰將減少，而且基於6到7％的周息率加上股價波幅相對低，銀行股還是誘人。”
“自從外資流入大馬股市吸納主要領域的股票，銀行股的股價出現了顯著的變化。”
另一方面，馬銀行研究分析員指出，雖然大馬銀行領域5月貸款增長率，從4月的6.1％放緩至5.8％，比該行全年的5.5％預測高，但仍維持“正面”看法。
基於該存款和CASA穩定增長，分析員認為，銀行領域的表現令人鼓舞，因為將對賺幅有利。
聯昌周息率誘人
興業股息最多
選股方面，肯納格分析員說，該行今年第三季的首選股為聯昌集團（CIMB,1023,主板金融服務組），因為該公司11％的股本回酬率（ROE）達到新高，而且依靠本地和區域市場，長期內將維持在該水平。基於聯昌集團目前股價，周息率達到6.5％左右，是國內周息率排在前3的銀行。
另外，分析員認為，興業銀行（RHBBANK,1066,主板金融服務組）的股息將是銀行領域之冠，達到7至8％，並看好聯號公司Boost數字銀行將在短期內吸引更多關注。
至於小型銀行，分析員說，安聯銀行（ABMB,2488,主板金融服務組）是首選，因為基本面穩健，堪比大資本的業者。此外，該銀行的CASA水平領先業界，可平衡公司的利息賺幅和市場競爭力。
馬銀行分析員則說，該行首選股為大馬銀行（AMBANK,1015,主板金融服務組）、聯昌集團、安聯銀行、大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融服務組）、豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融服務組）和豐隆金融（HLFG,1082,主板金融服務組）。
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（吉隆坡3日讯）美国将对大马征24％关税，出口商首当其冲，分析员认为这不会对银行贷款带来太大冲击，因为出口商贷款不显著，但贸易量减少可能带来间接效应，冲击相关供应链，银行的信贷成本恐升高，分析员可能检讨净盈利预测和下调目标价。
出口商贷款不显著
联昌研究指出，美国将对大马收征24％关税，高于预期。不过在银行贷款中，出口商占比并不显著。
一般而言，出口商都是现金充裕的，不需要太多银行贷款。
在2月，银行提供给制造业的贷款共1366亿令吉，只占总贷款（2.3兆令吉）的6％。
在提供给制造业的2.3兆令吉贷款中，可能涉及出口的次领域包括木材、木制品和家具（63亿令吉或0.3％）、食品（314亿令吉或1.4％）、橡胶和塑胶产品（122亿令吉或0.5％）、电气、机械和仪器（90亿令吉或0.4％）、机械和设备（42亿令吉或0.2％），因此出口相关贷款只占总贷款的2.8％。
联昌研究说：“尽管出口商贷款不高，但是如果经济成长和投资放缓，最终可能冲击整体贷款成长。”
贷款成长预测
今年5.5％明年5.2％
该行目前预测今年和明年贷款成长分别为5.5％和5.2％。
联昌表示，贸易量减少，可能不会直接影响贷款成长，但相关供应商的贷款可能受到间接冲击，最终可能影响供应商的现金流，导致银行领域整体信贷成本升高。
该行目前预测今年银行领域的信贷成本为22个基点，但是由于美国关税高于预期，未来信贷成本可能升高。
不过，近年产业市场改善，可带来缓冲。因此该行在盈利预测模型中，假设信贷成本增加5个基点，这将导致银行股目标价下调3至6％。
其中，大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）目标价将从5令吉60仙下调20仙或3.6％，至5令吉40仙；丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）从25令吉30仙下调90仙或3.6％，至24令吉40仙；马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）从11令吉80仙下调50仙或4.2％，至11令吉30仙。
兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）和大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）将下调40仙，分别从8令吉20仙调至7令吉80仙及6令吉80仙调至6令吉40仙。
安联保险（ALLIANZ,1163,主板金融服务组）从5令吉70仙下调30仙或5.3％，至5令吉40仙；艾芬银行（AFFIN,5185,主板金融服务组）从4令吉30仙下调25仙或5.8％，至4令吉零5仙。
首选银行股：大众银行
联昌指出，可能检讨领域净盈利预测，以反映更高的经济不确定性。大众银行取代大马银行，成为首选银行股之一，因为大众银行的资产素质更具韧性，受信贷成本变动的影响较低。
其他首选股包括兴业银行和丰隆银行，兴业银行受惠于更高的净利息赚幅和周息率超过6％，而丰隆银行受看好是由于账面价值稳固和潜在提高股息。
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