李荣昌|5月通胀率不合理？

笔者认为5月份录得的2%通胀率是合理的。其原因是市场在这个月并未因柴油补贴改革和柴油价格上涨而调整价格。然而，笔者对于今年整体通胀率能维持在3%并不乐观。

统计局公布了今年5月份的通胀率为2%，较4月份的1.8%上升了0.2%，也高于经济学家预测的1.9%。统计局指出，导致5月通胀率微升0.2%的主要原因是住房、水电、燃气及其他燃料成本较4月份上涨了0.2%至3.2%。

然而，民众似乎对这一公布的通胀率表示质疑。由于最近实施了针对性柴油补贴制度，导致百货价格上涨压力增大，许多人认为通胀率不可能只有2%。那么5月份的2%通胀率是否真实反映了实际通胀情况？未来的通胀压力是否会因目前已实施的针对性柴油补贴以及即将实施的汽油补贴改革而增加呢？

​首先，统计局发布的是5月份通胀率数据，而不是经过实施针对性柴油补贴和柴油价格调整后的6月通胀率数据。民众对这一数据的质疑和误解是可以理解的，因为他们往往会将当前生活成本的提高与通胀预期联系起来。由于通胀率的计算可能存在延误，因此民众很容易误判情况。通常情况下，5月份的通胀率数据会在接近6月底进行计算和公布。因此，5月份低于民众预期的通胀率并非数据失实，而是因为该数据还未包含实施针对性柴油补贴后的通胀影响。

与此同时，5月份市场上各种商品的价格并没有针对6月针对性柴油补贴的实施和柴油价格的上涨做出调整。通常情况下，如果政府提前宣布并给予市场3至6个月的缓冲期来落实针对性柴油补贴，我们将会看到市场价格逐步上涨，因为商家会调整商品价格以应对未来柴油价格上涨的影响。举例来说，如果政府在3月份宣布并确定6月实施针对性柴油补贴，我们就能预料到5月的通货膨胀率将反映出针对性柴油补贴所带来的影响。

然而，在当前的柴油补贴改革中，这种商家调整的缓冲期并不存在。其原因可以归结为三点：首先，政府在5月初仍否认即将实施燃油补贴改革，并驳斥外媒对6月实施柴油补贴改革的不负责任报道。其次，

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政策的不透明性以及实施时间和细节的不明确，导致市场普遍认为燃油补贴的全面实施还需要一段时间。第三，根据2014年燃油补贴取消的经验，政府通常会逐步取消补贴以减少市场波动。

因此，笔者认为5月的通货膨胀率并未真实反映出柴油补贴取消和价格上涨所带来的通货膨胀压力。鉴于当时商家缺乏信息，他们无法及时调整商品价格以应对柴油价格上涨带来的成本上升。

那么，商家未能获得调整价格的缓冲期，使得商品价格在政策实施前无法作出调整，这是否有利消费者？笔者认为不利。短期内，这可能减缓市场价格上涨，降低通胀率，但从长远来看，却可能导致高通胀率。突如其来的柴油价格上涨及津贴制度的不明朗性，使得商家难以应对，之前签订的合同无法重新议定，从而导致因合同价格未能跟随柴油成本上涨而遭受损失。商家只能调整新订单和合同价格，考虑到此前的损失和未来预期的汽油补贴改革政策，他们可能会过度调整价格，进一步增加市场通胀压力。当然，政府可以通过直接干预市场价格来控制情势，但这可能会抑制市场活力，最终导致经济衰退。

综合以上所述，笔者认为5月份录得的2%通胀率是合理的。其原因是市场在这个月并未因柴油补贴改革和柴油价格上涨而调整价格。然而，笔者对于今年整体通胀率能维持在3%并不乐观。这是因为随着针对性柴油补贴的实施，市场价格将持续上涨。目前已经有多个商业公会，包括建筑和旅游行业公会，表态将被迫调整价格。当然，也有一些企业仍在观望，尤其是在针对性柴油补贴政策不明朗的情况下，如柴油卡上限和上诉结果未出炉之前，他们会继续观望，待政策明朗后再调整价格。另外，红海危机导致船运成本上升，也加大了我国面临更大通胀压力。在这，政府理应三思接下来即将施行的针对性汽油补贴制度的时间表与政策完整性以避免重蹈落实针对性柴油补贴的乱象。