馬股晉區域長期贏家 新政策陸續推 吸引外資迴流

在錄得外來投資的同時，安華正在激勵推動半導體領域的開銷、構造製造能力及再生能源的產能。而且提升投資者信心的計劃，扭轉了去年，因政府提升收入和降低財政赤字的措施不明朗，全球基金撤資的局面。

同時，監管單位要求本地資的基金經理，把外匯收入匯回大馬以支撐本地股市和馬幣，也激勵了本地股市的購興。

李俊宏指出，賴於國家政策方向和人工智能蓬勃發展，他管理的基金今年至今，回酬率高達24％。同時看好公用事業、建築和電訊公司，首選股是國家能源（TENAGA,5347,主板公用事業組）、MYEG服務（MYEG,0138,主板科技組）和雙威（SUNWAY,5211,主板工業產品服務組）。

他補充，未來6至12個月內，數據中心的投資將開始對國家經濟做出貢獻，進而對上市公司盈利前景有利。

政治穩定

馬股跑贏區域

縱觀區域內，由於泰國首相正面對官司案，越南正經歷政權轉移，菲律賓領導人之間的分歧擴大，政治穩定成了馬股表現跑贏區域股市的另一個激勵因素。

無論如何，李俊宏指出，聯儲局延遲或未積極升息，肯定會影響外資流入大馬的情況。因為外資在增持更多大馬股票前，必須要觀察本地的經濟改革步伐。

“我們認為，股市將趨向正面。只需要觀察政府的政策執行。”

經濟前景支撐馬股表現

分析員看好馬股下半年將在眾多利好扶持之下保持強穩表現。

達證券維持綜指年底1690點目標，該行分析員認為，大馬經濟前景料支撐股市表現，因此市場任何回調，就是趁低買入被低估藍籌股、增長型股和便宜股的機會，以待股市復甦中受惠。

該行分析員指出，為了提升大馬經濟和生活水平，政府執行長期計劃和改革策略的決心與信念，加上外來直接投資流入，且私人領域積極參與，就足以吸引投資者增持本地股市的股票。

“本地領域將會繼續發光，因為有公共和私人領域的基礎設施、再生能源設施、數據中心、半導體工廠、電子電器、航空、油氣和製藥公司數十億令吉的投資支撐。”

銀行股是投資首選

“銀行領域是具有韌力的大馬經濟代表。而且基於銀行股的市值、穩健基本面、環境社會治理（ESG）高評分，加上估值便宜，將是投資者尤其外資和本地基金的首選。”

另外，分析員認為，隨著全球人工智能、5G、物聯網、電動車、雲端計算等更迅速發展，半導體的需求料更高，進而對科技領域有利。

目前，一輛電動車平均有超過3000個晶片，分析員預計，未來，自動駕駛車將需要更多可靠，且先進的晶片。因此每輛電動車的含“晶”量將倍增，從2021年每輛含一共價值650美元（約3067令吉）的晶片上漲至2023年的1500美元（約7077令吉）。

同時，分析員相信，大馬數據中心龐大的投資，將有利於建築股、電力和電訊領域。

數據中心電力需求

料吸引新電力供應投資

他說：“國家能源指出，大馬數據中心的電力需求預計在2035年達到5000兆瓦，等於大馬半島現有電力產能的19％。因此，電力需求料吸引新的電力供應投資，並將有利於該領域的業者。”

此外，產業領域也將受惠於發展如雨後春荀的數據中心，因為將激勵工業產業和土地需求。接著，而當經濟起飛，以交通為導向的發展項目和房屋需求也會更高。

分析員還說，智能建築物、綠色基礎設施及在產業注入人工智能元素，是該領域新的增長動力。

至於小型股，分析員看好寶利資本（PGF,8117,主板工業產品服務組）和神通科技（SCOMNET,0001,主板醫療保健組）。

他解釋，降溫可減少碳排放，因此保溫建築材料需求強勁，有利於寶利資本。而且中國吉利在丹絨馬林打造汽車城，該公司就可以發展寶騰廠房附近的土地。另外，神通科技將從醫療和汽車產品中受惠。

說到消費者領域，分析員認為，將隨著本地活動改善、消費增加、政府為B40群體提供獎掖和更多遊客抵步而受惠。

無論如何，由於RON95汽油補貼合理化將於下半年開跑，可能會衝擊非必需消費品股，所以轉向消費必需品股，首選消費股為艾比全球（ABLEGLOB,7167,主板消費產品服務組）和鮮奶農場（FFB,5306,主板消費產品服務組）。

輝立資本雖維持綜指的“中和”評級，但將年底目標由1590點調高到1700點。該行分析員在報告中說，在馬幣走強、國內經濟強勁、聯儲局轉向等利多發酵之下，馬股將有望維持成長勢頭。

投資風向將轉向中小資股

“我們預計，隨著投資者在美國降息期間尋求更好的機會，並關注結構性成長主題，投資風向將由大資本股轉向中小資本股。”

輝立資本說，全球貨幣政策緊縮已接近尾聲，該行建議佈局中小資本股，並專注於週期性和成長股項。

“我們預計聯儲局第四季將下調聯邦基金利率，加上全球油價上漲，這將有助於馬幣兌美元回升到4.40至4.50。”

大馬投行維持綜指年底1635點目標。該行分析員在報告中說，全球經濟成長展望疲弱，而馬股目前由強勁國內流動性維持的樂觀情緒也受到補貼合理化政策的影響。有鑑於此，謹慎篩選行業和股票將會是下半年的投資策略重心。

大馬投行給予銀行、種植、電訊、汽車與消費等5大領域的評級為“中和”，這些類股佔了綜指多達62％比重，至於獲得“加碼”評級的領域則有科技、油氣、製造、港口、電力、產業、產託與運輸等。

大馬投行因新工程釋出放緩、賺幅受限等原因而將建築股評級下調至“中和”，並在看好平均收費、醫療旅遊、區域擴展等條件之下，上調醫保業的評級至“加碼”。