李榮昌.5月通脹率不合理？

筆者認為5月份錄得的2%通脹率是合理的。其原因是市場在這個月並未因柴油補貼改革和柴油價格上漲而調整價格。然而，筆者對於今年整體通脹率能維持在3%並不樂觀。

統計局公佈了今年5月份的通脹率為2%，較4月份的1.8%上升了0.2%，也高於經濟學家預測的1.9%。統計局指出，導致5月通脹率微升0.2%的主要原因是住房、水電、燃氣及其他燃料成本較4月份上漲了0.2%至3.2%。

然而，民眾似乎對這一公佈的通脹率表示質疑。由於最近實施了針對性柴油補貼制度，導致百貨價格上漲壓力增大，許多人認為通脹率不可能只有2%。那麼5月份的2%通脹率是否真實反映了實際通脹情況？未來的通脹壓力是否會因目前已實施的針對性柴油補貼以及即將實施的汽油補貼改革而增加呢？

首先，統計局發佈的是5月份通脹率數據，而不是經過實施針對性柴油補貼和柴油價格調整後的6月通脹率數據。民眾對這一數據的質疑和誤解是可以理解的，因為他們往往會將當前生活成本的提高與通脹預期聯繫起來。由於通脹率的計算可能存在延誤，因此民眾很容易誤判情況。通常情況下，5月份的通脹率數據會在接近6月底進行計算和公佈。因此，5月份低於民眾預期的通脹率並非數據失實，而是因為該數據還未包含實施針對性柴油補貼後的通脹影響。

與此同時，5月份市場上各種商品的價格並沒有針對6月針對性柴油補貼的實施和柴油價格的上漲做出調整。通常情況下，如果政府提前宣佈並給予市場3至6個月的緩衝期來落實針對性柴油補貼，我們將會看到市場價格逐步上漲，因為商家會調整商品價格以應對未來柴油價格上漲的影響。舉例來說，如果政府在3月份宣佈並確定6月實施針對性柴油補貼，我們就能預料到5月的通貨膨脹率將反映出針對性柴油補貼所帶來的影響。