(吉隆坡5日訊)OCK集團(OCK,0172,主板電訊媒體組)有機會把握當前的生成式人工智能(AI)等數字趨勢多元化其收入和擴大其服務範圍,儘管如此,在該公司宣佈實際贏得合約前,分析員決定維持現有盈利預測。
肯納格研究分析員參與了OCK集團的數字業務簡報會,並樂觀看待該公司多元化其收入和擴大其服務範圍等策略。
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數字業務佔競爭優勢
分析員在報告中表示,該公司的數字業務的主要競爭優勢在於其提供後端到後端服務也就是連接解決方案,這可以通過利用公司現有的資源來實現。
目前,該公司主要針對智能城鎮項目進行招標,數字部門目前競標總值介於3億至4億令吉的合約,當中以佔72%比重的智能城市解決方案為主,其他合約包括管理服務(18%)、連接服務(6%)和雲端計算(4%)。
“公司的競標合約對象主要是政府,佔90%的份額,當中包括州政府、聯邦政府及各部門,其餘目標市場包括企業,約為10%。”
分析員認為,該公司數字部門的主要競爭優勢在於其提供全方位服務,包括網絡連接解決方案等,該公司將能夠利用現有資源如工程專業知識和人力等,提供從規劃、設計、實施、維護和優化整個基礎設施生命週期服務。
“考慮到項目部署所需的時間,預計盈利貢獻將在未來兩年內實現,也就是2025財政年。”
分析員稱,該公司的下一個重心目標是AI雲端合約,爭取為客戶提供後端到後端的雲端服務,包括諮詢、設計、建設和營運等。
“我們瞭解到,除了華為雲之外,國際雲服務提供商(CSP)也通過該公司與大馬的用戶進行互動。”
在雲端項目完成後,該公司可能會繼續從客戶那裡收到包括AI雲端、連接解決方案、管理服務及網絡安全等服務的經常性費用。
基於3大原因,分析員繼續看好OCK集團的業務展望,包括該公司可從國家數字網絡計劃(JENDELA)第二階段和東盟的5G推廣項目中獲益,此外,該公司高達57%收入為電訊塔租賃和網絡管理合約所帶來的經常性收入。
“數據中心的新電力管理合約,也可能會促進其盈利。”
風險方面,分析員認為,不利的監管變化、5G基礎設施延遲推出,或是開展業務的國家面臨政治風險等,都可能為貴公司的業務帶來衝擊。
財測維持
目前,分析員決定維持OCK集團的86仙目標價,這是以2025財政年7倍的企業價值對息稅前盈利(EV/EBITDA)為準,評級也保持“跑贏大市”。
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