《投資詐騙誰受騙？》系列2 與騙子鬥智 3招防詐減損

證券監督委員會（SC）客戶與投資者辦公室總經理嘉瓦哈勸請公眾，必須時刻對好到令人都無法相信的投資計劃保持警覺及懷疑，尤其當有人介紹或分享好的投資計劃時，仔細求證沒有害處。

投資回酬過高 宜先求證

“你至少了解查找一下資訊，因為或許真的是對的投資機會，畢竟諸如證監會、大馬股票交易所或其他獲得授權的單位，確推出各種投資產品，而這些授權單位包括資金管理公司、個人對個人眾籌（P2P）、數字資產交易所及上市公司。當中有特定投資工具是可以帶來豐厚投資回酬，比如個人對個人眾籌（P2P）、首次公開售股（IPO）等。”

他補充，若有人告訴你有投資項目可以一年內帶來不止20、50甚至100、400到500%回酬，那麼你真的要特別小心這些巨大回報，因這通常是投資詐騙的危險信號，比如說投資300令吉，幾個小時可以賺回3000令吉，那已經是幾十倍的回酬，根本就不合理，若有這樣的投資計劃多半是投資詐騙無疑。

“按一般的投資準則來看，是不可能有這樣的投資回酬，就算真的有（豐厚回酬）也不可能會有保證回酬這回事，但這些騙子總會保證不會有虧損，同時肯定能給你300至400%回酬等，這就是問題所在。”

IPO豐富回酬引青睞

凡事無絕對，高回酬投資計劃多半雖都是騙局，但誠如嘉瓦哈所言，還是會有例外，而永富錢莊管理人兼理財錢莊創辦人莊國輝博士也點出，的確是有投資計劃能帶來超高回酬，總歸一句投資者還是得做足功課。

“IPO是有可能在上市首日實現豐富的回酬，另外就是要抓住趨勢，投資在目前最熱門或者引領潮流的領域項目，比如電動車行業。”

以今年在馬股掛牌交易的新股為例，海工居住船服務供應商凱輝國際（KEYFIELD,5321,主板能源組）今年4月22日首日征戰馬股，曾一度溢價116.67%，而5月14日登場的新鮮蔬菜分銷與批發商農價控股（FPHB,0304,創業板消費產品服務組）則最高溢價逾104%。

近期新股表現不俗

上週，馬股創業板喜迎3只新股也交出不俗表現，週二（2日）上市的優立控股（UUE,0310,創業板建築組），盤中一度大漲46.5仙或193.75%，站上70.5仙。隔日掛牌的GOHUB資本（GOHUB,0311,創業板科技組）盤中一度逼近1令吉關口，最高報99仙，比發售價的35仙溢價182.85%。至於週四（4日）登場的海洋冷凍食品（OFB,0312,創業板消費產品服務組），一度大漲232.14%或65仙，站上93仙。

證監會：慎防IPO配股詐騙

不過，IPO市場近來熱火朝天，竟也淪為詐騙工具，證監會日前提醒大眾，慎防投資上市前配股（Pre-IPO）為名的投資詐騙活動，若對任何投資項目存疑，皆可通過www.sc.com.my/investment-checker查詢。

根據證監會接獲的投報，欺詐者會以“代理人”自居，利用WhatsApp創建公共群組，將潛在受害者加入群，藉著宣傳公司IPO行騙，讓有意認購股項的投資者付款到與IPO不相關的戶頭，而在有關股項上市當天，“代理人”會宣佈已經獲利，若投資者想要獲得配股就需再付款。

僅21%曾申購IPO

縱然IPO是其中一個可帶來巨大回報的投資管道，但多數人對於IPO的操作其實並不熟悉，甚至可能都不曾參與過，根據大馬股票交易所的《大馬零售投資洞察》報告，參與調研的3027名零售投資者中，僅21%或636人曾有申購IPO的經驗。

看重公司增長潛能

而在這636人中，有超過1次申購IPO經驗的僅17%。

報告披露，在這些曾經參與申請IPO的受訪者中，對IPO投資影響因素的評估顯示，投資者更看重公司財務表現和增長潛能，高達57%的投資者還講這兩個元素列為主要考量。

“另外，同等重要的元素，還包括品牌聲譽、業界及市場趨勢，各獲得51%的投資者關注。”

如何辨別金融詐騙？

根據《大馬零售投資洞察》報告，高達54%或1635人表示，朋友及家人不懂得如何辨別金融及投資詐騙。另外，有56%受訪者稱，家人及朋友都曾是投資詐騙的受害者，而37%表明自己也遭投資詐騙坑害。

54%不懂辨別投資詐騙

通常，保證一年可以有20到30%高回酬的投資計劃，是金錢遊戲（money game）的可能性很高，一般碰上這樣的投資“好康”能避就避，若想更好判斷是不是投資詐騙，掌握以下3招可做好防備。

◆第一招：瞭解投資計劃賺錢方法

邱文輝指出，無論是何種投資計劃，都是要先了解有關計劃是如何運作及獲利。

“比如對方聲稱一年可以有20%的回酬，那麼你要了解是如何賺到這樣的回酬，如果是投資在股市，那麼就要求看股價表現瞭解基本面，但若是投資在一門生意，那就要求看有關生意的盈虧賬目或審計報告。”

不過，如果這是投資在一個全新的生意，他直言，一定要問對方是以什麼為標準，評估一年可以有那麼高的回酬，若都無法給出有關的資料，投資詐騙的可能性很大。

◆第二招：要求看歷史表現

如果是真實存在的投資項目，一定有其歷史表現，包括盈虧記錄、賬目支出、審計報告等，從這些記錄中分析有關投資的優缺，同時也能自己心中有數。

邱文輝說，若對方說是機密，不能分享記錄和審計財報，在資訊不足的情況無法分析，需自己衡量風險。

“在這個情況下，要問自己如果投入資本有多大的概率能拿到回酬，甚至回本。”

◆第三招：評估風險回報

邱文輝直言，衡量風險是要了解風險在哪裡，虧的點會在哪裡，評估風險和回報後若還是想嘗試，起碼能知道自己的承受度，不至於盲目投入。

“基本記住幾個要點，看投資的本質，到底如何賺錢，整個投資的風險是什麼，在評估回報是否值得。”

個案分析 提防3類非正規投資

在學會防範投資詐騙3招後，可能還無法良好應用，畢竟有些投資詐騙經過騙子包裝後，形似正規投資計劃，邱文輝從以下個案分析，加深民眾認知。

◆個案1：眾籌集資做生意

有關單位有過成功創辦教育中心的經驗，最新集資卻沒把已成功的業務放進這個投資計劃中，而是集資開創全新的教育中心。

問：有過成功創辦業務的經驗，欲投資新業務是否靠譜呢？

答：有關單位並沒把之前的業務納入投資計劃中，因此不能以先前成功的經歷作為評估，在這樣的情況下若貿然投資，要計算拿回本錢到賺錢的概率。

◆個案2：每月豐厚的外匯投資回酬

一個存在市場幾年的外匯投資計劃，每個月都能給投資者5到6位數的回酬，但近來做出了調整，目前每個月的回酬約只有3至4位數。

問：所謂的調整是否騙人？這樣顯著的調整是否為投資騙局？

答：有關單位只說是更動和調整，整個投資仍在運作。可是，是否真的有這麼高的回酬，其實沒有辦法核實，也無法確認這是不是實實在在的投資計劃。

◆個案3：保證回酬的現金信託

成立信託放入資金，由獲得國家銀行或財政部批准執照的託管人（trustee）進行投資，許以一年10%回酬的保證。

信託和投資是兩回事

問：有執照是不是就是合法投資？保證回酬可以相信？

答：很多人不瞭解信託的本質和架構，事實上信託和投資是兩回事，可以成立信託投入資金，由託管人幫你投資，關鍵在於投資的決定由誰做？投資在哪裡？有保證回酬但如何賺錢？

首先，要了解信託如何運作？我們也會接到顧客成立信託的要求，再決定投資在哪裡，但都會建議投資在基金、債券、股票等投資工具，現金信託也是這樣的模式，關鍵在於沒有人知道投資什麼，以及如何獲取回酬。

在接觸這些所謂高回酬投資計劃時，要問自己，如果一年保證回酬10%的優質投資，對方為何會找你？這樣的好事真的會輪到你嗎？當你在釐清這些問題後，依然還是想投資，那麼最後一步就是計算風險與回報（Risk and Reward），100%的風險換一年10%回酬，你覺得值得嗎？

另外，要留意現金信託的合約條款，當中會寫明所有投資決定由投資者所做，故盈虧也是投資者自負。考慮完這些，再問自己最後一個問題，市面上還有其他投資工具也能有一年10%回酬，比如股票、股票型指數基金（ETF），為何還要選擇現金信託？

56%自行投資  不尋專業意見

掉入投資詐騙陷阱，十之八九與“貪”脫不了關係，還有就是金融知識與投資工具的認知不足，更易被有心人誤導，根據《大馬零售投資洞察》報告，高達56%的受訪者還是喜歡自行投資，並不願尋求專業金融顧問比如理財師的意見。

依賴第三方訊息

而證監會5月中發佈的《易受投資詐騙體質》調查報告點出，人們在部署投資前普遍傾向依賴第三方集齊訊息，比如家人及朋友的建議，或會出席相關投資講座會。

這也進一步說明，源自這些外部資源的影響使人們更易跌入投資詐騙，尤其當深受依賴的一方心存惡意或肆無忌憚時。

“根據以上的發現，受訪者在做重大投資決定時並不太相信理財師，這個發現令人擔憂，因人們在做投資前似乎不願依賴可靠的來源。”

投資前先做功課

因此，無論監管單位採取多少干預措施，似乎作用並不大。嘉瓦哈坦言，縱然包括證監會在內的所有監管機構，都設法採取許多幹預措施，但投資詐騙投報依舊持續增加。

“根據我們最近的調研，這或歸咎於幾個因素，其中一個最主要的還是國人欠缺投資知識，他們並不瞭解所謂複雜的投資工具，或也無法辨別投資詐騙的危險信號。”

他指出，最為明顯的狀況是這群人並不會自行做研究，相反卻甘願依賴第三方來源，比如朋友或家人的建議。

“這才是問題所在，因為家人或朋友有可能收錯資訊，甚至已掉入投資詐騙中，這就有如外行指導外行（the blind leading the blind），所以若只會依賴家人朋友而不自己做功課，則這個情況將會延續，所以公眾唯一能做的是提高警覺，雖然這無法一夜之間發生，但包括證監會在內的所有監管單位，還是會繼續推動教育提高人們的醒覺。”

高流通投資成詐騙溫床

股市投資應是最容易，且也是門檻最低的一項投資工具，但在零售投資者理解力方面，卻排在第九位，預示許多國人對馬股缺乏深度瞭解，因此還是專注於定存、土著股票信託（ASB）、貴金屬等投資工具。

而這些流動性更高的投資資金，也很容易成為投資詐騙的目標，有趣的是受訪者對於私人退休計劃（PRS）、外匯以及加密貨幣的熟悉度更甚股市。

另外，鑑於市場風險升溫的預期，以及擔憂市場不確定性，投資者去年大舉離開馬股，轉而尋找更為誘人的投資機會，這或也成為投資詐騙的溫床。

5原因造成投資者撤離馬股

根據《大馬零售投資洞察》報告，5個造成投資者去年自馬股撤離的原因，分別是預期市場風險升溫（38%）、擔心市場波動及不確定性（33%）、生活成本增加缺乏可投資資金（33%）、擔心虧錢（30%），以及尋找更誘人投資選項（29%）。

何以股市不是投資者最優選擇？

邱文輝直言，因馬股這幾年間表現平靜如水，對於專業投資股票的投資者而言，馬股就像是不太有心跳的股市，很難吸引投資者青睞。

“看回富時綜合指數過去5到10年的走勢，也是最近幾個月才有反應，當中受到很多原因，比如政局不穩、外匯管制等，導致外資不願意流入馬股，因基本上無利可圖，而鄰國的印尼、新加坡、越南相對更有吸引力，反觀外資最近的迴流是因為我們的政治已然趨穩。”

下期預告：是不是掌握正確投資理財觀念，就能有效規避投資詐騙？