(吉隆坡11日讯)大马股市今年迄今飙涨9%,在东盟股市中表现居冠,外资大行摩根大通基于大马政治稳定、政策改革及公务员加薪这3大利好因素,将马股年底目标,从1500点大幅上调150点,至1650点。
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政治稳定
政策改革
公仆加薪
根据摩根大通的研究报告,马股年初至今回酬率达到9%,对比MSCI东盟今年迄今下跌4%,这让马股成为东盟资本市场的一大亮点。
报告显示,政策改革、数据中心投资和基础设施建设成为马股上涨的主要推动力,与该行的2024年展望一致,但进展速度比该行预期的要快得多,这也与国内基金的部署相结合,让马股的评级发生重大重估。
该行认为,目前外资在大马的持股依然较低,一旦外资增加流入,马股的上涨空间就会更大。
根据报告,利好马股的因素包括政治稳定和政策改革的顺风。
分析员称,大马下一次大选要等到2028年2月,也就是说政府还要3年半以上的执政时间,这为政府提供了充分的时间来实施其政策的有效性。
通过昌明大马的经济框架、2030年新工业大蓝图(NIMP)和国家能源转型路线图(NETR)等政策,为可持续发展奠定坚实的基础,实现经济现代化、增强行业竞争力并吸引外资。
随着大马担任2025年东盟主席国,我们看到了大马加强区域的合作,有助股市进一步增长。
另一大利好因素则是公务员的加薪,预计将对消费增加0.4个百分点的积极影响。
分析员表示,政府为实现补贴合理化而采取的必要举措,最初可能会抑制消费者支出和整体经济活动。然而,缓冲措施已经到位,例如为公务员加薪、向弱势群体重新分配财政储蓄及公积金第三户头提取计划。
“虽然上述调整可能会导致国家经济在短期出现波动和行业表现不均匀,但民众的降级消费可能会让MRDIY(MRDIY,5296,主板消费产品服务组)在最坏的情况下受益。”
由于燃料价格上涨,可再生能源和电动汽车行业,可能会加速增长。
外围波动
利空方面,包括联储局的高利率、大宗商品价格和地缘政治风险带来的外围波动。由于就业数据显示美国通胀压力强劲,摩根大通经济团队将联储局的降息改为从2024年11月开始。
此外,值得注意的是,大马的能源平衡自2011年达到峰值以来就呈下降趋势,这带来了油价波动影响贸易平衡和经常账户的风险。
“11月的美国大选是一个值得关注的关键事件,其对外贸易政策的潜在变化,可能会对以贸易为导向的大马经济产生重大影响。”
总的来说,摩根大通对马股前景越来越看好,将马股的目标从之前的1500点上调至1650点。
若大马经济成长好于预期、高油价改善政府财政、强劲的外资流入及马币走强,有望让马股挑战1700点牛市水平;若大马经济成长低于预期、高油价让政府财政恶化、有限的外资流入及马币继续走弱,马股则可能回去1500点的熊市水平。
看好建筑 公用事业 科技 医保 港口
摩根大通首选的行业包括建筑、公用事业、科技、医疗保健和港口行业;首选股包括金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)、国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)、前研科技集团(FRONTKN,0128,主板科技组)、IHH医保(IHH,5225,主板医疗保健组)、西港(WPRTS,5246,主板交通物流组)。
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