出口復甦不如區域 AMRO調降大馬經濟成長預測至4.7％

根據大馬統計局5月貿易數據，1月至5月的出口額與去年同期相比增長4.5%，而貿易盈餘下降43.9%。

過程雖然很“痛苦”

強烈支持補貼改革

關於柴油補貼合理化對大馬經濟的影響，許合意理解到，該過程會很“痛苦”，但是從財政和國家增長的角度，他強烈支持我國進行補貼改革。

“節省下來的補貼額可作為現金轉移，支持低收入群體，幫助他們減輕燃油價格上漲的影響。這也將填補政府財政空間，可用於其他促進國家增長的支出。”

該機構也提到，轉向更有針對性的制度時，要留意到是分階段取消補貼，以減輕物價影響。

“因此，我們預計補貼合理化從柴油開始，之後會逐步轉向Ron95燃油。我們理解這過程很痛苦，但最終會成為一項將受歡迎的措施。”

馬幣將隨經濟走強

此外，提到馬幣不再節節敗退，許合意認為，外部逆風逐漸好轉，馬幣匯率將隨著經濟成長而表現更強。

“自2月至今，馬幣兌美元匯率回升。當局採取多項措施，包括鼓勵政府關聯公司和關聯投資機構將投資收益匯回國內，從而支撐外匯市場。”

他指出，去年馬幣表現遜色，主要是外部逆風影響。不僅是馬幣受挫，區域其他貨幣也走弱。

“當逆風退去，經濟隨之增長，有助於支撐國際收支平衡。一旦美國落實降息，再加上國內需求強勁和當局支持措施，馬幣今年會較強。”

若中美貿易緊張升級

東盟+3市場或大波動

一旦美國總統競選活動導致中美貿易緊張局勢進一步升級，AMRO認為，東盟+3資產市場也可能出現更大波動，甚至明年的前景也會被美國的大選結果影響，各國必須推行強勁的政策以抵禦此類衝擊。

在最新發布的東盟+3區域經濟展望時，AMRO把東盟+3地區2024至2025年的增長預測，分別維持在4.4%和4.3%範圍，原因是出口前景良好、各國內需求堅定，並且旅遊業持續復甦，應能提振增長勢頭。

“今年東盟+3地區預計以4.4%的穩定速度增長，和之前預測的4.5%不相上下。強勁的就業條件和穩定的價格，將提振各國內需。而全球需求改善，出口將恢復正增長。”

該機構預計東盟今年的增長率將從2023年的4.2%提高到4.8%，而中國、香港、日本和韓國的整體增長率預計將保持在4.4%。

“不過，東盟+3的經濟增長將在2025年略微放緩至4.3%。中國經濟將強勁增長，除了房地產領域。東盟+3地區大多數經濟體的旅遊業已反彈至接近疫情前的水平，全球半導體業復甦中，會惠及更多經濟體和行業。”

至於今年的通脹率，該機構預計，不包括寮國和緬甸在內的東盟+3區通脹率會降至2.1%，低於之前預測的2.5%。

“然而，通脹的下行風險仍然存在，特別是當地緣政治緊張局勢惡化，並引發全球大宗商品和航運價格飆升。”

該機構還認為，與美國相關的風險因素變得更加突出。美國長期維持高利率的預期，給東盟+3地區許多貨幣帶來壓力。

“況且，總統大選前夕，東盟+3地區的資產市場也可能出現更大波動，尤其是如果競選活動激烈，會導致中美貿易緊張局勢進一步升級。還有一個壞消息是，東盟+3地區明年的前景，也可能會受到美國大選結果很大的影響。”

而好消息是，該機構指出，這個地區以前也經歷過類似的衝擊，這裡的經濟體，需要繼續重建政策空間，並推行增強抵禦衝擊能力的政策。

許合意表示，美國大選11月才舉行，因此該機構將先密切跟進選情，然後才按照選舉結果調整預測。