云顶Premium Outlets 开到去印尼？
（吉隆坡22日讯）云顶种植（GENP,2291,主板种植组）以5亿9300万令吉在雅加达购地以展开产业发展项目，分析员认为购地价合理，并揣测该公司将可能兴建第二间雅加达名牌商城（Premium Outlets）以刺激产业购兴。
云顶种植是宣布收购位于大雅加达区仙图市（Sentul City）的375英亩地皮，以进军雅加达产业市场。
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肯纳格研究表示，收购价相等于每英亩158万令吉，属于合理水平，该区的土地交易价介于每英亩118万至282万令吉之间。
“我们相信云顶种植可能在该区设立另外一间名牌商城，以便提振潜在的产业需求。”
该行认为，大雅加达区可支持2-3间名牌商城类型的商场。大雅加达地区的面积约6800平方公里（相等于9个新加坡），共有3300万人口（相比大马人口为3400万人）；每年国内生产总值（GDP）大约4000亿至4500亿美元，介于大马（4000亿美元）和新加坡（5000亿美元）之间。
云顶种植目前在雅加达Alam Sutera兴建的第一间名牌商城正接近完成，该项目是在2023年中宣布。
肯纳格表示，此收购预计将令云顶种植截至2025年杪的负债将从12亿3000万令吉（净负债比22%），增加至15亿8000万令吉（29%），仍然属于可控和可管理水平。
基于融资成本升高，肯纳格将云顶种植的2025年盈利预测下调3%，但保持目标价不变。
马银行研究指出，该地皮距离雅加达中央商业区（CBD）大约55公里或1个小时车程，距离仙图市的永旺物商场和宜家（IKEA）约1.8公里。
“收购价看来合理，比独立估价师的6亿2800万令吉估值折价5.6%。”
同时，由于42%款项在5年期间分5期支付，令该交易更可行。
不过，由于产业详情欠奉，马银行保持盈利预测不变。
丰隆研究也看好该区的产业前景。最近在仙图市推出的产业项目，都在短短数月内取得超过75%的良好认购率。
该行认为，最新收购将导致云顶种植的净负债和净负债比从12亿令吉和0.22倍（截至今年3月），提高至17亿令吉和0.32倍。但短期内对盈利没有冲击，因为此投资需要时间才会对盈利作出贡献，因此保持盈利预测不变，等待管理层提供更多详情。
云顶种植今日股价走低，休市跌8仙至5令吉80仙。
经纪简评：云顶种植
证券行 评级 目标价（令吉）
马银行研究 守住 6.21
丰隆研究 守住 5.80
肯纳格研究 符合大市 6.00
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