宏利：需留意通胀拦路 大马全年成长上看5％
（吉隆坡23日讯）宏利投资管理公司（Manulife Investment Management）看好，大马经济今年将能继续稳定增长，有望取得接近5％的增幅，惟需留意通货膨胀趋势，不认为国家银行今年会降息。
不认为国行今年会降息
该公司股票部高级组合经理朱宾（Marco Giubin）今日在2024年年中线上投资展望媒体汇报会，被问及如何看待我国下半年经济前景时点出，在稳定进出口支撑下，相信全年可取得接近5％的增长。
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“但需要留意通胀趋势，且我们也不认为，国行今年会有降息的举措。”
宏利投资管理公司今年初预期，我国全年经济可取得4至5%增长。而随着政府在6月10日落实柴油补贴合理化措施，市场密切留意其对通胀率带来的影响，而国行本月初的议息会议后，连续7次按兵不动，将隔夜政策利率（OPR）维持在3％水平。
他说，亚洲股市目前的预期市盈率约为2025年预估盈利的12倍，预期盈利增长将超过15%，相比下美国股市的预期市盈率则较高，约为2025年预估盈利的21倍，不过预期盈利增长率略低，仅为14%。
“相比美股，亚股的投资价值似乎更具吸引力，对于投资者而言，亚股价格水平较低，有望实现更高的收益增长潜能。亚洲股市上半年主要由台湾、印尼及韩国股市引领走势，主要是货币政策的影响。”
宏利投资管理公司看好，亚洲市场下半年有望取得更好表现，至于马股之于外资而言是否仍有吸引力，朱宾直言，各个市场都有不同，总而言之亚洲市场还有许多上涨空间。
“不能说马股就没有吸引力，比如在科技领域这方面，近来数据中心正夯，这方面也吸引很多外资的兴趣。”
多国料转向宽松货币政策
另一方面，该公司亚洲（日本除外）定息产品部首席投资总监默里科利斯（Murray Collis）披露，随着通胀压力缓和，美国联储局及全球其他中央银行今年料转向宽松货币政策。
“我们认为，特定亚洲中行比如印度、韩国及菲律宾等国，今年在通胀温和的大环境下有降息的空间。在稳健经济增长前景支撑下，亚洲仍是全球经济体的一大亮点，当中以东南亚市场的增长前景最为亮眼。”
他强调，亚洲信贷今年迄今的表现，相较其他固定收益资产类别更为突出，估计这良好势头将持续至年底，但联储局前景不明，亚洲固定收益市场今年初稍微波动，所幸截至目前，各国选举对亚洲债券影响并不大，市场普遍预期政策将维持不变。
“美国投资级债券虽因联储局暂缓降息蒙受冲击，但亚洲投资级别信贷在强劲基本面和有利的市场环境下表现出色，年初至今，亚洲高收益信贷表现更亮眼，债券违约率趋于稳定和相对较低的估值水平，这也开始吸引投资者购兴。”
若联储局在今年底减息，默里科利斯认为，投资者可能会增加风险资产配置。
“就风险调整而言，投资级别信贷仍具吸引力。由于信贷利差处历史高位，为投资者提供有利的切入点，因此我们也看好亚洲高收益领域的机会。”
宏利投资管理公司亚洲区多元资产高级组合经理兼资产配置主管潘乐勤（Luke Browne）认为，美国利率料已触顶，预期年底或加入全球宽松货币政策周期“狂欢”。
“美国通胀率料与联储局目标一致，而就业情况估计不会对服务通胀构成压力，纵然有这些利好趋势，但由于企业和消费者面临信贷紧缩，预期美国经济将走缓。在这种微妙的前景下，投资者必须保持灵活调整策略，以应对不确定的经济环境。”
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