宏利：需留意通脹攔路 大馬全年成長上看5％
（吉隆坡23日訊）宏利投資管理公司（Manulife Investment Management）看好，大馬經濟今年將能繼續穩定增長，有望取得接近5％的增幅，惟需留意通貨膨脹趨勢，不認為國家銀行今年會降息。
不認為國行今年會降息
該公司股票部高級組合經理朱賓（Marco Giubin）今日在2024年年中線上投資展望媒體彙報會，被問及如何看待我國下半年經濟前景時點出，在穩定進出口支撐下，相信全年可取得接近5％的增長。
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“但需要留意通脹趨勢，且我們也不認為，國行今年會有降息的舉措。”
宏利投資管理公司今年初預期，我國全年經濟可取得4至5%增長。而隨著政府在6月10日落實柴油補貼合理化措施，市場密切留意其對通脹率帶來的影響，而國行本月初的議息會議後，連續7次按兵不動，將隔夜政策利率（OPR）維持在3％水平。
他說，亞洲股市目前的預期市盈率約為2025年預估盈利的12倍，預期盈利增長將超過15%，相比下美國股市的預期市盈率則較高，約為2025年預估盈利的21倍，不過預期盈利增長率略低，僅為14%。
“相比美股，亞股的投資價值似乎更具吸引力，對於投資者而言，亞股價格水平較低，有望實現更高的收益增長潛能。亞洲股市上半年主要由臺灣、印尼及韓國股市引領走勢，主要是貨幣政策的影響。”
宏利投資管理公司看好，亞洲市場下半年有望取得更好表現，至於馬股之於外資而言是否仍有吸引力，朱賓直言，各個市場都有不同，總而言之亞洲市場還有許多上漲空間。
“不能說馬股就沒有吸引力，比如在科技領域這方面，近來數據中心正夯，這方面也吸引很多外資的興趣。”
多國料轉向寬鬆貨幣政策
另一方面，該公司亞洲（日本除外）定息產品部首席投資總監默里科利斯（Murray Collis）披露，隨著通脹壓力緩和，美國聯儲局及全球其他中央銀行今年料轉向寬鬆貨幣政策。
“我們認為，特定亞洲中行比如印度、韓國及菲律賓等國，今年在通脹溫和的大環境下有降息的空間。在穩健經濟增長前景支撐下，亞洲仍是全球經濟體的一大亮點，當中以東南亞市場的增長前景最為亮眼。”
他強調，亞洲信貸今年迄今的表現，相較其他固定收益資產類別更為突出，估計這良好勢頭將持續至年底，但聯儲局前景不明，亞洲固定收益市場今年初稍微波動，所幸截至目前，各國選舉對亞洲債券影響並不大，市場普遍預期政策將維持不變。
“美國投資級債券雖因聯儲局暫緩降息蒙受衝擊，但亞洲投資級別信貸在強勁基本面和有利的市場環境下表現出色，年初至今，亞洲高收益信貸表現更亮眼，債券違約率趨於穩定和相對較低的估值水平，這也開始吸引投資者購興。”
若聯儲局在今年底減息，默里科利斯認為，投資者可能會增加風險資產配置。
“就風險調整而言，投資級別信貸仍具吸引力。由於信貸利差處歷史高位，為投資者提供有利的切入點，因此我們也看好亞洲高收益領域的機會。”
宏利投資管理公司亞洲區多元資產高級組合經理兼資產配置主管潘樂勤（Luke Browne）認為，美國利率料已觸頂，預期年底或加入全球寬鬆貨幣政策週期“狂歡”。
“美國通脹率料與聯儲局目標一致，而就業情況估計不會對服務通脹構成壓力，縱然有這些利好趨勢，但由於企業和消費者面臨信貸緊縮，預期美國經濟將走緩。在這種微妙的前景下，投資者必須保持靈活調整策略，以應對不確定的經濟環境。”
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