紐約州牌照2025年12月頒發 雲頂大馬有望重估
（吉隆坡24日訊）美國紐約州3張賭場牌照預計將於2025年12月杪頒發，分析員認為，隨著賭牌發放的時間表明朗化，將可成為雲頂大馬（GENM,4715,主板消費產品服務組）獲得重估的催化劑。
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輝立資本在報告中指出，紐約州博彩設施選址委員會最近更新了申請3張賭牌的時間表。申請截止日期為2025年6月27日，接下來社區諮詢委員會（CACs）將在9月25日投票，預計在12月1日作出決定，以及在12月31日之前發出牌照。
“我們認為這是正面進展，相信在更明確的時間表公佈之後，將可成為雲頂大馬獲得重估的催化劑。”
該行較早時預計，假設首年營運設有200-250張賭桌，雲頂大馬2026年的營運盈利將增加2億5000萬至3億2000萬令吉。
另一方面，輝立資本表示，雲頂大馬的紐約電子賭博機（VGM）設施（包括紐約名勝世界和哈德遜河谷名勝世界），在2024年第二季淨贏率成長5.5%，超越紐約州的整體4.3%成長率。
持股49%的聯號公司雲頂帝國度假村（Genting Empire Resorts）旗下哈德遜河谷名勝世界，取得最高的贏率成長，共19.4%，但這主要由於低基數因素，這家公司在2022年12月才開業。
雲頂大馬的電子賭博機的市佔率因此擴大0.6百分點至43.3%（2023年第二季為42.7%，以及2024年首季為44%）。
但是，帝國度假村旗下卡茨基爾名勝世界（RW Catskill）在第二季的博彩營收按年下跌約8%，主要由於老虎機和賭桌博彩營收分別下跌6.4%和10%。
由於卡茨基爾名勝世界的博彩營收按季持平，該行預期帝國度假村第二季的營運盈利接近首季的300萬美元。
整體而言，該行預期雲頂大馬的美國博彩業務表現改善，該業務佔雲頂大馬2023年營收和營運盈利的18-20%。
輝立資保持盈利預測不變，認為雲頂大馬仍然是該領域的首選股，因為該公司料派發17.5仙股息，提供高達6.8%周息率。
該行繼續建議投資者趁低累積該股，因為該股處於被低估水平，企業價值倍數僅6.6倍，保持“買進”評級，目標價3令吉45仙。
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