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(吉隆坡24日讯)柴油补贴改革之后,将轮到大马人消费最广泛的汽油补贴。经济学家认为,RON95燃油价浮动的后劲很大,整体通胀率影响达3.05%,人民的消费支出顿时受抑制,因此强调当局必须以渐进和谨慎的方式实施改革。
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若油价一次过增1令吉
年度通胀率或攀5.2%
兴业研究经济学家在报告里假设,如果RON95燃油价在明年一次过提高1令吉,年度通胀率会高达5.2%。
基于两个因素,该行经济学家指出,燃油涨价后通胀会明显攀高。其一肯定是因为用汽油车的群体规模庞大,其二是燃油占消费价格指数的权重高达5.5%,而柴油仅占0.2%。
“汽油车占国内注册车辆的90%,而柴油车仅占占7%。要量化油价涨的直接影响,就是看通胀,这是购买石油或石油产品的费用增加造成的。”
经济学家预计,RON95燃油零售价格每上涨1%,对整体通胀的直接“贡献”将是0.05%。按照当前该油价算来,整体通胀上涨空间约是3.05%。或者说,其零售价每上涨10仙,平均年通胀率将上升0.3%。
截至6月19日的无补贴RON95汽油价格为每公升3令吉30仙,而有补贴的零售价约为2令吉零5仙。
经济学家做了最高的假设,即2025年的基本通胀率预测为2.7%,一旦政府把RON95汽油价格调高1令吉,按照上述算法,将导致通胀再走高约2.5%,意即全年通胀率高达5.2%。
从长远来看,经济学家指出,企业可能会提高商品价,即是将成本转嫁给消费者,这反过来又会加剧通胀压力。
“燃料价格上涨后延烧范围广大,可能会体现在生意成本上升,包括原材料、运输、物流和公用事业成本,也就是制造、零售和物流业会有感受。”
商界料面对3项后果
经济学家认为,这间接会使商界有3项后果,即成本上升影响赚幅、需求状况以及产品的市场结构有变。
不过别忘记,其它受管制的商品补贴还是存在。经济学家指出,这或会延缓外围大环境冲击对国内通胀的影响。
无论如何,经济学家提醒,当国内燃油补贴削减,如果全球油价和大宗商品有变化,本地再无大规模补贴作为缓冲,国内将更快且更广地感受到通胀,CPI波动会增加,尤其是燃料和食品。
燃油涨价后的连环影响,首先是引致通胀上升,继而使到人民实际薪水“变少”,接着可能拖累私人消费和国内经济成长。
兴业研究经济学家指出,实际薪水每下降1%,就会拖累私人消费约0.3%。
“RON95价格合理化将引起通胀,很可能影响消费者支出,毕竟这是大马人消费最广泛的燃料。当通胀增速快于可支配收入的增速,消费者购买力被削弱,就可能不太愿意花钱。”
经济学家表示,冲击影响通常有6个月的滞后。但是,按目前的薪金增长水平来看,汽油价格自由浮动,意味着我们的实际薪水会“负增长”。
“要注意的是,私人消费占大马国内生产总值(GDP)最大份额,约为60%,这表明消费者支出对整体GDP增长相对重要。”
高收入家庭首当其冲
至于哪个群体受影响更大。经济学家指出,交通成本在家庭预算中占比较高,不在补贴范围的高收入家庭,会直接感受RON95涨价的冲击。
对低收入群体影响不容忽视
“然而间接影响不能忽视,低收入群体大部分支出用在食品、住房和电费等日常必需品,因此他们特别容易受到整体物价变化影响。”
经济学家还举例,在高通胀时期,收入低于3000令吉的人的通胀率,往往高于全国平均水平。但具体影响,还是要看低收入群体的社会援助情况,以及各个群体的消费贡献比例。
基于上述后果,经济学家认为,调整和削减补贴步伐,应要逐步进行并谨慎实施。
“政府应会逐步取消燃料补贴,同时会分阶段采取一些支持措施,即现金发放机制,并定期审查其影响,以避免通胀急剧上升。换句话说,这也意味着社会救助的分配可能会更高。”
或推迟至年底才开跑
观察所得,兴业研究认为,RON95燃油补贴合理化会推迟,最早可能在年底才开跑。
“更多有关细节会会在2025年财政预算案中公布。在那之前政府会评估调整柴油价以及其他财政措施的滞后影响,例如服务税、公用事业费率调高后的通胀和经济轨迹。”
油价每涨10仙 政府可省19亿
尽管如此,燃油补贴合理化的最终目的是提振政府财政。经济学家指出,RON95燃油价每上涨10仙,政府的财政开销就可能会节省19亿令吉,并且会对马币有利。
经济学家认为,政府现在要把财政赤字降至占GDP的3%以下,路途并不会轻松,因为收入下降,而开销支出不断膨胀。
同时政府债务在增加,预计到2024年将占GDP的64%,接近65%的法定上限。大部分刚性支出如公务员薪金不能削减,唯有从补贴着手。
“一直以来,70%的政府补贴支出分配给燃油。如果分阶段减少这些补贴,最后可能节省241亿令吉支出。”
可提振马币
经济学家指出,其马币模型表明,政府财政和马币兑美元汇率的贝塔系数很高。也就是说,当利率、贸易和政府财政改善,马币将受益。
这意味着实施燃油补贴合理化作为财政整顿,加上其他税务措施,政府财政状况将可能改善并提振本币。
“总而言之,我们认为重新定位RON95燃油补贴至关重要。毕竟相比薪酬、退休金金等其他结构支出,合理化补贴支出的障碍可能相对较小。补贴合理化将补充其它现有措施如扩大税基,最终实现政府赤字占GDP的3%以下之长期目标。”
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