中国致力救经济 人行意外降息

（北京25日彭博电）上周中共二十届三中全会后，货币政策出现发力迹象。继周一下调逆回购操作利率后，中国人民银行周四又意外增加中期借贷便利（MLF）操作，并以更大幅度下调利率。

据人行网站公告，周四进行人民币2000亿元1年期MLF操作，中标利率2.3%。这一利率较本月月中进行的上一次操作下调20个基点。这是去年8月以来MLF工具首次下调操作利率。

ING首席中国经济学家Lynn Song表示：“虽然操作的时点有些意外，偏离了之前的月度调整模式，但考虑到贷款市场报价利率(LPR)的下调和商业银行存款利率调整，也不是完全出人意料，下调规模和久期有关——相较短期限存款利率10个基点的调整，长期限存款利率也下调了20个基点。”

中国第二季经济增速显著低于预期，官方在举行三中全会之际重申了实现今年成长目标的决心，加之市场对联储局9月开启降息的预期增强，这可能为人行加大货币政策宽松力度带来了额外动力。

《彭博社》汇总数据显示，人行一般仅在每月月中进行一次MLF操作。本月15日，人行进行了1000亿元MLF操作，利率2.5%。月内MLF两次操作后，使当月MLF口径资金由小额净回笼转为净投放1970亿元，结束了此前MLF连续4个月未有净投放的趋势。

人行意外进行MLF操作并下调利率后，盘初各期限国债活跃券回酬率小幅下行，其中7年期和30年期跌幅超过1个基点；10年期回酬率下行幅度均在1个基点以内。沪深股市主要指数盘初仍延续周初以来跌势。

人行同时表示，为维护月末银行体系流动性合理充裕，进行2351亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.7%。考虑到期因素后，当日逆回购口径净回笼1861亿元。