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(吉隆坡25日讯)分析员指出,AME产托(AMEREIT,5307,主板产业投资信托组)首季业绩符合预期且实现了稳定增长,并且乐观看待其大股东注入的4处新资产将带来可观收益。
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4处新资产料带来可观收益
兴业研究分析员因此把AME产托的评级,从“中和”升至“买入”,目标价也从1令吉42仙,调高至1令吉53仙,有约12%的上升空间。
分析员在报告里指出,AME产托首季核心盈利为890万令吉,按年增长2.9%,按季下降1%,符合预测,占该行全年预测的24%。
“其旗下已完全入住的物业都实现了稳定收入增长。首季营业额则按年增长8%,主要贡献来自去年10月收购的Plot 16 Indahpura,但由于两处房产新租约6月开始,之前暂时空置,收入按季下降1%。”
周三傍晚,该产托宣布获得大股东腾宇集团(AME,5293,主板建筑组)注入依斯干达区的4处工业产业,总值1亿1945万令吉。分析员指出,这个价格比1亿2200万令吉的市价低了2%。
“其中,i-TechValley 46和i-Park SAC 60&61的收购,预计在明年第一季完成,而i-Park SAC 60&61和i-TechValley 34仍在建设中,应该在明年第三季才完成收购。”
分析员指出,该收购活动的综合收益率为7%,并且这些物业位于大马依斯干达区策略位置,会有长期租约,因此乐观看待收购提议。
“其租约期限为5至10年,租金每年或上涨2.9至10%,还有续约3至5年的选项。”
不过分析员指出一个关键风险,即其中3处物业没颁发完工和合规证书(CCC),这可能会延迟或终止收购。
由于购买资产的资金将由融资和内部资金组合完成,分析员指出,之后AME产托的负债率将从2025财政年首季的14.8%升高至27%。
“我们估计该产托在达到50%的负债率上限之前,将拥有3亿8000万令吉的融资空间。”
考虑到收购和相关融资成本后,分析员将AME产托2026至2027财政年的盈利预测调整3至4%。
“我们将其评级上调至买入,正面看待此产托的无机增长机会以及现有物业的长期可行性。其余风险是收购延迟、经济增长放缓以及租金回升低于预期。”
AME产托腾宇集团齐扬
周四的AME产托和腾宇集团一起走高。AME产托一度攀至1令吉45仙,收市时报1令吉43仙,仍涨6仙或4.38%,成交量有349万8100股。腾宇集团一度升至1令吉75仙,最后以1令吉71仙挂收,微涨1仙,成交量有138万8900股。
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