業績符預期 新資產看俏 AME產託評級上調
（吉隆坡25日訊）分析員指出，AME產託（AMEREIT,5307,主板產業投資信託組）首季業績符合預期且實現了穩定增長，並且樂觀看待其大股東注入的4處新資產將帶來可觀收益。
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4處新資產料帶來可觀收益
興業研究分析員因此把AME產託的評級，從“中和”升至“買入”，目標價也從1令吉42仙，調高至1令吉53仙，有約12%的上升空間。
分析員在報告裡指出，AME產託首季核心盈利為890萬令吉，按年增長2.9%，按季下降1%，符合預測，佔該行全年預測的24%。
“其旗下已完全入住的物業都實現了穩定收入增長。首季營業額則按年增長8%，主要貢獻來自去年10月收購的Plot 16 Indahpura，但由於兩處房產新租約6月開始，之前暫時空置，收入按季下降1%。”
週三傍晚，該產託宣佈獲得大股東騰宇集團（AME,5293,主板建築組）注入依斯干達區的4處工業產業，總值1億1945萬令吉。分析員指出，這個價格比1億2200萬令吉的市價低了2%。
“其中，i-TechValley 46和i-Park SAC 60&61的收購，預計在明年第一季完成，而i-Park SAC 60&61和i-TechValley 34仍在建設中，應該在明年第三季才完成收購。”
分析員指出，該收購活動的綜合收益率為7%，並且這些物業位於大馬依斯干達區策略位置，會有長期租約，因此樂觀看待收購提議。
“其租約期限為5至10年，租金每年或上漲2.9至10%，還有續約3至5年的選項。”
不過分析員指出一個關鍵風險，即其中3處物業沒頒發完工和合規證書（CCC），這可能會延遲或終止收購。
由於購買資產的資金將由融資和內部資金組合完成，分析員指出，之後AME產託的負債率將從2025財政年首季的14.8%升高至27%。
“我們估計該產託在達到50%的負債率上限之前，將擁有3億8000萬令吉的融資空間。”
考慮到收購和相關融資成本後，分析員將AME產託2026至2027財政年的盈利預測調整3至4%。
“我們將其評級上調至買入，正面看待此產託的無機增長機會以及現有物業的長期可行性。其餘風險是收購延遲、經濟增長放緩以及租金回升低於預期。”
AME產託騰宇集團齊揚
週四的AME產託和騰宇集團一起走高。AME產託一度攀至1令吉45仙，收市時報1令吉43仙，仍漲6仙或4.38%，成交量有349萬8100股。騰宇集團一度升至1令吉75仙，最後以1令吉71仙掛收，微漲1仙，成交量有138萬8900股。
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