成本增加 永旺信贷盈利受限

（吉隆坡31日讯）永旺信贷（AEONCR,5139,主板金融服务组）最新季度业绩表现符合预期，整体业务展望保持强稳，惟成本增加可能为该公司的盈利成长带来一定冲击。

业绩符预期

肯纳格研究分析员在报告中说，永旺信贷第一季净利增至1亿零640万令吉，占该行与市场全年预测的25％，表现符合预期。

按年比较，该公司的融资业务增长13％，推动净利息收入上扬16％，加上债务收复改善，促使第一季收入提高17％。该公司同期净利只增长7％，主要是营运开销增加。此外，联号公司永旺银行的初步亏损，也影响了永旺信贷的业绩表现。

分析员指出，在市场需求持续增长之下，永旺信贷的摩托车、汽车与个人贷款业务皆有望保持增长，然而，受“永旺生活圈”平台与永旺银行的初步营运等开销影响，该公司的近期盈利成长可能会面对一定程度的压力。

他补充，永旺银行短期内或许无法获利，但随着国家银行逐步审查数字融资业务模式，包括非常规信贷评估措施审批等，永旺银行的业务展望也会跟着改善。

目前，肯纳格决定维持永旺银行的2025与2026财政年核心盈利预测，即4亿2600万令吉与4亿3800万令吉，目标价与评级也分别保持8令吉55仙与“超越大市”。

分析员说，永旺信贷的股本回酬率约为15％，周息率也高挂5％左右，基本面已胜过不少银行，而该公司的数字银行执照更是加分不少，相信会吸引更多投资者的关注。

风险方面，分析员认为，应收账款成长慢于预期、贷款延期偿付期限延长、贷款减值高于预期、贷款损失回拨低于预期等，都是永旺信贷面对的潜在风险。