成本增加 永旺信貸盈利受限

（吉隆坡31日訊）永旺信貸（AEONCR,5139,主板金融服務組）最新季度業績表現符合預期，整體業務展望保持強穩，惟成本增加可能為該公司的盈利成長帶來一定衝擊。

業績符預期

肯納格研究分析員在報告中說，永旺信貸第一季淨利增至1億零640萬令吉，佔該行與市場全年預測的25％，表現符合預期。

按年比較，該公司的融資業務增長13％，推動淨利息收入上揚16％，加上債務收復改善，促使第一季收入提高17％。該公司同期淨利只增長7％，主要是營運開銷增加。此外，聯號公司永旺銀行的初步虧損，也影響了永旺信貸的業績表現。

分析員指出，在市場需求持續增長之下，永旺信貸的摩托車、汽車與個人貸款業務皆有望保持增長，然而，受“永旺生活圈”平臺與永旺銀行的初步營運等開銷影響，該公司的近期盈利成長可能會面對一定程度的壓力。

他補充，永旺銀行短期內或許無法獲利，但隨著國家銀行逐步審查數字融資業務模式，包括非常規信貸評估措施審批等，永旺銀行的業務展望也會跟著改善。

目前，肯納格決定維持永旺銀行的2025與2026財政年核心盈利預測，即4億2600萬令吉與4億3800萬令吉，目標價與評級也分別保持8令吉55仙與“超越大市”。

分析員說，永旺信貸的股本回酬率約為15％，周息率也高掛5％左右，基本面已勝過不少銀行，而該公司的數字銀行執照更是加分不少，相信會吸引更多投資者的關注。

風險方面，分析員認為，應收賬款成長慢於預期、貸款延期償付期限延長、貸款減值高於預期、貸款損失回撥低於預期等，都是永旺信貸面對的潛在風險。