(吉隆坡6日讯)分析员认为,马币兑美元节节攀升,对拥有偏高美元债务的亚通(AXIATA,6888,主板电讯媒体组)而言是一大好消息,加上其股价近期走低后,上涨空间已经扩大,整体投资魅力变得更为诱人。
银河证券分析员在报告中说,亚通管理层在最近的会面中披露,印尼XL光纤资产与Link Net宽频业务整合活动进度符合预期,将会如期在今年第三季完成,而缅甸edotco脱售活动的完成期限也与之前相同,落在明年4月。
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将展开更多资产变现活动
分析员指出,接下来,XL与Smartfren的潜在合并活动及Link Net与edotco的资本重组活动,都是他们关注的重点计划。
他认为,edotco的资本重组活动将会受到美国公债回酬率变化的影响,因为回酬率走低将会提高其估值,根据管理层的说法,这也是edotco的资本开销支出比预期慢的原因。有鉴于此,该行预期edotco的资金需求以至资本重组活动,都已变得不那么迫切。
分析员表示,马币兑美元近期大幅升高,这对亚通有利,因为该公司截至今年3月底的美元债务高达31亿美元(约138亿令吉)。
他估计,排除其他因素,马币兑美元每升值5%,亚通透过美元债务录得的外汇账面赚益将会跟着增加7亿令吉。
不过分析员提醒,马币兑美元走高固然是亚通的喜讯,但马币兑区域货币升值,特别是印尼、孟加拉与斯里兰卡等国货币,将不利于亚通的核心净利表现。
核心盈利预测保持
他预计,不计其他原因,马币兑印尼盾、孟加拉塔卡与斯里兰卡卢比每升值10%,亚通的2025财政年核心净利将会应声降低4.1%、4.7%与3.1%。
“在外汇走势更为明确前,我们决定保持亚通的核心盈利预测。”
分析员指出,亚通接下来将会展开更多资产变现活动,而这将成为该公司的主要重估理由,锦上添花的是美国公债回酬率下滑与区域货币兑美元升值,因此该行决定维持3令吉67仙目标价与“加码”评级。潜在下行风险将来自于变现活动进度不如预期及主要市场的盈利逊色等。
亚通今日微扬,闭市报2令吉25仙,全天上涨5仙,共有956万4900股易手。
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