(吉隆坡6日訊)分析員認為,馬幣兌美元節節攀升,對擁有偏高美元債務的亞通(AXIATA,6888,主板電訊媒體組)而言是一大好消息,加上其股價近期走低後,上漲空間已經擴大,整體投資魅力變得更為誘人。
銀河證券分析員在報告中說,亞通管理層在最近的會面中披露,印尼XL光纖資產與Link Net寬頻業務整合活動進度符合預期,將會如期在今年第三季完成,而緬甸edotco脫售活動的完成期限也與之前相同,落在明年4月。
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將展開更多資產變現活動
分析員指出,接下來,XL與Smartfren的潛在合併活動及Link Net與edotco的資本重組活動,都是他們關注的重點計劃。
他認為,edotco的資本重組活動將會受到美國公債回酬率變化的影響,因為回酬率走低將會提高其估值,根據管理層的說法,這也是edotco的資本開銷支出比預期慢的原因。有鑑於此,該行預期edotco的資金需求以至資本重組活動,都已變得不那麼迫切。
分析員表示,馬幣兌美元近期大幅升高,這對亞通有利,因為該公司截至今年3月底的美元債務高達31億美元(約138億令吉)。
他估計,排除其他因素,馬幣兌美元每升值5%,亞通透過美元債務錄得的外匯賬面賺益將會跟著增加7億令吉。
不過分析員提醒,馬幣兌美元走高固然是亞通的喜訊,但馬幣兌區域貨幣升值,特別是印尼、孟加拉與斯里蘭卡等國貨幣,將不利於亞通的核心淨利表現。
核心盈利預測保持
他預計,不計其他原因,馬幣兌印尼盾、孟加拉塔卡與斯里蘭卡盧比每升值10%,亞通的2025財政年核心淨利將會應聲降低4.1%、4.7%與3.1%。
“在外匯走勢更為明確前,我們決定保持亞通的核心盈利預測。”
分析員指出,亞通接下來將會展開更多資產變現活動,而這將成為該公司的主要重估理由,錦上添花的是美國公債回酬率下滑與區域貨幣兌美元升值,因此該行決定維持3令吉67仙目標價與“加碼”評級。潛在下行風險將來自於變現活動進度不如預期及主要市場的盈利遜色等。
亞通今日微揚,閉市報2令吉25仙,全天上漲5仙,共有956萬4900股易手。
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