全球市场巨震 投资者寻新“掘金地” 大马股市脱颖而出

她补充称，这些国家从联储局潜在降息中受益程度可能要好于发达市场。

市场不明朗 东南亚吸引投资者目光

由于市场不明朗，以大马为代表的一些东南亚市场，当前也开始吸引了不少投资者的目光。

根据高盛的分析，东南亚地区和防御性行业在美国和日本股市回调时的下行风险最低。在过去的类似事件中，它们反而往往表现出色。

今年是大马首相安华上任的第二年，其任内的多项举措带来了政治稳定，大马经济增速强劲和货币走强也提振了投资者对大马资产的信心，因此投资者对大马市场的交投情绪有所改善。

由于一马发展（1MDB）丑闻和执政权变动导致政局不稳定的担忧，外资外在过去10年中，有8年成为大马股票的净卖家。

银河证券策略师Chehan Perera在一份最新报告中写道，“在政策连续性、盈利改善和本币升值的背景下，我们认为这是大马股票难得的买入机会。”

中国市场面临动荡

尽管过去一段时间中国市场面临的动荡和不确定性，曾一度令一些外国投资者望而却步，但眼下中国市场低廉的估值正重新唤起他们的投资欲望。截止周四，沪深300指数今年迄今仍下跌了约2.6%。

分析师Francis Chan和Marvin Chen在一份报告中写道，“中国市场躲过了8月初全球股市大跌的最坏影响，预计这一势头还将持续下去，”他们补充称，这一相对优异的表现源于其“低廉的估值”。

根据中国中央银行公布的数据，截至6月底，境外投资者持有价值约2.7兆人民币的中国境内股票，约占市场总额的4%。

根据业内汇编的数据，按本益比估值计算，沪深300指数与MSCI全球指数相比，仍存在约35%的折价。

法国兴业银行策略师Frank Benzimra认为，最近的全球经济衰退风险增加了资金从日本转向中国的可能性，因为中国市场的估值偏低，与其他市场的关联性也较弱。

联博基金副总经理、投资总监朱良近期在接受媒体采访时也表示，从历史数据来看，流入中国股市的外资与美元利率呈反向联动关系。因此，随着美国降息信号日渐强烈，如果未来美元利率下行，将有利于资金回流到中国股市。

朱良表示，从估值角度来看，目前中国股市是全球非常具有吸引力的市场之一。有预测显示，2024年中国上市企业的盈利有望保持增长势头，预计每股盈利增长率在15%左右。

除了中国 印度市场也是焦点

除了中国市场外，不少业内机构眼下也正聚焦于印度市场。

虽然印度股市在经历了创纪录的八年牛市后仍然估值昂贵，但随着人们对印度总理莫迪的第三个任期，将帮助印度继续实现世界领先的经济增速的预期不断增强，外国投资者正在慢慢回归。

印度市场的另一项强大韧性根基是，本地资金如今占据的压倒性主导地位。根据当地数据提供商primeinfobase.com的统计，截至6月底，海外投资者对印度最大交易所——印度国家证券交易所（NSE）上市股票的持有比例已降至17.4%，为2012年12月以来的最低水平。

杰富瑞金融集团股票策略全球主管Christopher Wood在一份报告中写道，“印度股市近期的强劲表现清楚地表明，面对美国经济下滑和华尔街的相关抛售，印度股市要比日本等国市场更具韧性。印度股市一直受到国内资金的推动，而日本的情况恰恰相反。”

当地经纪商Anand Rathi Wealth Ltd. 的分析表明，跨境日元套利交易的退出对印度市场几乎没有影响，因为印度参与的所谓套利交易不到全球总额的3%。

在日本中央银行意外加息导致日元飙升后，这种长期以来流行的融资套利策略——即以低利率的日元借款，为在其他地方购买高收益资产提供资金，在过去一周受到了沉重打击。